(一)莊家是股票市場(chǎng)的投機(jī)壟斷者

　　莊家是指在股票市場(chǎng)中持有每只股票大量流通籌碼的人和機(jī)構(gòu)，他們通過(guò)買賣股票活動(dòng)，直接影響股票價(jià)格的升跌來(lái)獲取利潤(rùn)，這些人和機(jī)構(gòu)泛指莊家。美國(guó)和西方股票市場(chǎng)把莊家稱為專業(yè)券商或做市商。在美國(guó)紐約股票市場(chǎng)，每一只股票有一家專業(yè)券商做市。而在美國(guó)納斯達(dá)克，每一只股票有一家專業(yè)券商或幾名到幾十名做市商。專業(yè)券商和做市商的存在，加大了股票的波動(dòng)性、活躍性和投機(jī)性。

　　莊家是能操縱股價(jià)有序漲跌的投機(jī)壟斷者。很顯然，控制股票價(jià)格是一種投機(jī)壟斷行為。雖然多年來(lái)各國(guó)都立法明文禁止這種操縱股價(jià)的投機(jī)行為，但股價(jià)仍然被操縱和控制，只是手法更隱蔽、更合乎法律的規(guī)定而已。

　　由于莊家的存在，大大活躍了股票市場(chǎng)。莊家實(shí)際上是一大批專業(yè)證券投資機(jī)構(gòu)，他們能發(fā)掘上市公司的內(nèi)部?jī)r(jià)值，從某種意上來(lái)講，莊家是股市的靈魂。沒(méi)有莊家的股市將是死水一潭，沒(méi)有人氣。莊家的存在和莊家操縱股價(jià)的問(wèn)題將是一對(duì)較難解決的矛盾。

　　按中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定，持股超過(guò)總流通股5％的股東是不能買賣股票的。這樣持股量在5％以下的投機(jī)者是無(wú)法控制股票價(jià)格的，投機(jī)者的持股量至少要達(dá)到30％以上才能操縱股價(jià)。為了對(duì)付這個(gè)規(guī)定，一些莊家在不同的證券營(yíng)業(yè)部開設(shè)若干個(gè)股票賬戶供投機(jī)控股用，這種行為實(shí)際也是投機(jī)壟斷行為。

　　股票價(jià)格的大起大落，勢(shì)必造成中小散戶受損，股市泡沫成分增加。這是世界各國(guó)政府都不愿看到的結(jié)果，也是各國(guó)政府重要的研究課題之一。如中國(guó)政府為解決股市股票價(jià)格的大起大落，于1996和1997兩年間，出臺(tái)了不少政策和法規(guī)，制定了股票10％的漲停板和10％的跌停板制，T+1交易規(guī)則，制定了不準(zhǔn)用股票抵押貸款和炒股，不準(zhǔn)證券公司透支給客戶等規(guī)定。然而，這些并沒(méi)有影響股價(jià)大起大落的做莊行為，以致大部分股票都有莊家在興風(fēng)作浪。按前面股價(jià)隨機(jī)過(guò)程的論證和分析，只要股票的價(jià)格大起大落，并超出了佛郎克趨勢(shì)線的預(yù)測(cè)斜率，基本上都有投機(jī)壟斷的莊家在操縱股價(jià)。

　　莊家控制股價(jià)幾乎每天在電視、報(bào)刊媒體上都有報(bào)道。大量的股市分析理論書籍介紹如何跟莊，股評(píng)家指點(diǎn)迷津教您如何尋找莊家。這樣，投機(jī)壟斷行為在股票市場(chǎng)相當(dāng)普遍，每一只股票基本上都有投機(jī)壟斷者做莊和操縱股價(jià)。我們?cè)賮?lái)回憶一下1996年1～12月、1997年1～5月中國(guó)股市歷史上最異常火爆的場(chǎng)面，那時(shí)的各大交易場(chǎng)所人滿為患，幾乎達(dá)到瘋狂的程度。究其原因，也是投機(jī)壟斷者操縱和控制股價(jià)的結(jié)果。仔細(xì)研究這段時(shí)間股票的日K線圖，每一張圖都記錄了莊家控制股價(jià)的痕跡和手法，反映股票的價(jià)格被莊家牢牢控制的事實(shí)。從而創(chuàng)造了每只股票成幾倍、十幾倍增長(zhǎng)的股市神話。

　　莊家是股票市場(chǎng)上的興風(fēng)作浪者。他們的存在，造成了股價(jià)的巨大波動(dòng)。由于股票的巨大波動(dòng)，又產(chǎn)生了豐厚的差價(jià)利潤(rùn)，有利可圖便產(chǎn)生了投機(jī)。由于投機(jī)而吸引了千千萬(wàn)萬(wàn)個(gè)投機(jī)者進(jìn)場(chǎng)交易和博弈，形成了輸輸贏贏的局面。由于投機(jī)大眾的不斷加入，又減少了股價(jià)的波動(dòng)程度。

　　股市表面上有成千上萬(wàn)人參加交易，而實(shí)際上股市只存在兩股投機(jī)力量在相互較量：一股力量是莊家和跟莊者的力量，另一股力量是投資大眾的力量。這兩股力量是相互對(duì)立的雙方。當(dāng)莊家在做多頭時(shí)，投資大眾一定在做空頭；反之，當(dāng)莊家在做空頭時(shí)，投資大眾一定在做多頭，否則市場(chǎng)上就不存在交易。此外，股票市場(chǎng)的價(jià)格趨勢(shì)，實(shí)際上是廣大投資者與莊家斗智斗勇而產(chǎn)生的結(jié)果。廣大散戶資金的集合構(gòu)成了決定股票市場(chǎng)價(jià)格趨勢(shì)的另一支主要力量。這一支力量由始至終是與莊家唱反調(diào)而構(gòu)成股票市場(chǎng)的反作用力量，起到平穩(wěn)股價(jià)和減少股價(jià)波動(dòng)的作用。例如，當(dāng)莊家拉升股價(jià)時(shí)，中短線散戶一定會(huì)逢高出貨，阻止價(jià)格的進(jìn)一步上升。當(dāng)莊家震倉(cāng)賣出籌碼時(shí)，股價(jià)下降，中短線資金一定會(huì)在價(jià)格低位承接籌碼，阻止股價(jià)的進(jìn)一步下跌。莊家總是希望股價(jià)的波動(dòng)幅度越大越好，而散戶的力量卻在減少價(jià)格的波動(dòng)。廣大投機(jī)者的力量越強(qiáng)，股價(jià)的波動(dòng)幅度越小。這一對(duì)矛盾始終存在于股票市場(chǎng)的交易中。股價(jià)的上升或下降正是由于這對(duì)矛盾互相作用的結(jié)果。由于散戶的資金流向是無(wú)序的，因此一些資金在交易中會(huì)加入莊家的資金行列，但剩下的資金則形成與莊家對(duì)抗的資金。在這場(chǎng)雙方力量的較量中，莊家的力量起主導(dǎo)作用而決定了股價(jià)的走勢(shì)。

　　股價(jià)的波動(dòng)和趨勢(shì)是由于莊家或做市商的行為所決定的。很多股市書籍給投資散戶不斷送上戰(zhàn)勝莊家的"圣經(jīng)"和"秘籍"，奉獻(xiàn)許多"實(shí)戰(zhàn)寶典"和"搏殺方法"，試圖使更多的散戶以智取勝莊家。但從目前的股市來(lái)看，功效甚微。從總體上來(lái)說(shuō)，這是不可能的。從資金、知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、手法、時(shí)間、精力、信息、工具等，散戶哪一項(xiàng)能與莊家比？加上散戶一盤散沙，沒(méi)有統(tǒng)一的指揮，各自為戰(zhàn)，很難擰成一股繩。因此，散戶只能研究并適應(yīng)他們的操作方法，利用自己資金少、進(jìn)出靈活等優(yōu)勢(shì)，采取靈活多變的戰(zhàn)術(shù)與莊家開展游擊戰(zhàn)。當(dāng)發(fā)現(xiàn)他們的弱點(diǎn)時(shí)，趁其不備而攻之，與莊共舞，保護(hù)自己，獲得利潤(rùn)。

　　從股價(jià)的平衡體系可以看出，莊家和做市商的存在，使得股市更趨活躍，價(jià)格有較大波動(dòng)，股票市場(chǎng)的人氣變旺。因此，莊家或做市商的存在是各國(guó)股票市場(chǎng)不可缺少的事實(shí)。