具有中國特色的社會主義市場經(jīng)濟是從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟過渡和從公有制向多種所有制過渡中產(chǎn)生出來的。這個經(jīng)濟體系是公有制、私有制和集體所有制共存的經(jīng)濟體系。在這個經(jīng)濟體系下的中國股市有著非常明顯和獨有的特點。

　　(一)政府最大限度地影響了股市

　　中國的社會主義市場經(jīng)濟與西方市場經(jīng)濟的重要區(qū)別在于政府為保障廣大股民的利益最大限度地參與了經(jīng)濟領域各個環(huán)節(jié)的活動。此外，政府管理部門對股市大盤指數(shù)的直接影響程度比西方股票市場要大得多。

　　(二)總股本結構的復雜性

　　中國股市的上市公司絕大部分是國家資本控股的公司，同時引入了集體所有制資本和私人資本，在股權上有多種所有制股權，如下所示。

　　● 國有股：不能流通
　　● 法人股：不能流通
　　● 職工股：可以流通
　　● 內部職工股：不能流通
　　● 普通股：可以流通

　　由于股權的復雜性帶來了股票投資收益的多樣性。如國有股和法人股的轉配股以及分紅股是不能流通的。由于一些上市公司對這些轉配國有股不想持有，又把它們轉賣給普通大眾，但仍不能流通。目前，又在進行國有股減持方案。由于國有股和法人股的轉讓在很多情況下是無償協(xié)議轉讓或低價轉讓，脫離了市場經(jīng)濟的自由調節(jié)機制，是計劃經(jīng)濟的調控思維在股市上的反映，從而導致股本結構復雜化，是產(chǎn)生股市虛假重組、投機壟斷和價格欺詐環(huán)境的溫床。

　　(三)兩種不同性質的股票在同一個市場上流通

　　中國股票市場上有A股和B股同在一個市場上流通的情況。A股和B股本來就是同一上市公司發(fā)行的股票，但交易資金A股是人民幣，B股是外幣，A股和B股的價格差異較大。B股允許外國自然人持有，而B股的投資價值更接近國外股票市場的股票價格。A股的價格嚴重偏離投資價格。

　　(四)國有資本是股市上的最大股東

　　目前，國有資本是中國股市的最大股東，國有資本的持有者國家最大限度地影響股票市場。國家對股市的任何調控政策都極大地影響股票市場的走向和股指的升跌，這種影響力大大超過其他國家的證券市場。如1996年初到1997年5月，在國家利好政策的影響下深圳成指翻了6倍，上海綜指翻了4倍。然而，1997年5月，在利空政策的影響下，從1997年5月至1999年5月，深圳股指又下跌56％，上海股指下跌36％，再一次說明國家最大限度地影響和左右著股市的股票價格。1999年的深滬兩個股票市場的5·19行情(指1999年5月19日)也是國家的利好資金政策所推動的。

　　(五)股票市場的投資者

　　股票市場的投資個人開戶數(shù)占總開戶數(shù)的95％，人數(shù)超過5 800萬，他們的資本屬私人資本；投資機構開戶數(shù)占5％左右(所有投資機構的資本均屬國有資本)。在股市流通的資金中，國有資金和私人資金各占一半。

　　(六)流通股較小

　　中國股票市場的流通股普遍較小，給投機壟斷者造成壟斷的機會。只需較小的資本就可達到控股的目的，從而造成了投機壟斷者控制大部分股票的局面。股票市場的莊家行為、電視上的跟莊操作、選股建議等成了中國股市的一大特色。

　　(七)管理層的監(jiān)管力度

　　國內股票市場的違規(guī)造假現(xiàn)象使人觸目驚心。許多媒體在2001年大量曝光了一些上市公司的造假內幕，如銀廣夏、張家界、中科鍵、億安科技、三九集團、深猴王等。同年，在美國上市的網(wǎng)易公司，因報表有誤(上市公司主動改正)，美國納斯達克股票市場給其暫停上市處理。如果以這樣的標準來處理中國的上市公司，那么相當多的上市公司將受到嚴厲處罰。這說明中國股市管理層的監(jiān)管力度還不夠嚴厲，國內股票市場多次出現(xiàn)違規(guī)造假的情況。