“勝兵先勝而后求戰(zhàn)，敗兵先戰(zhàn)而后求勝?！?/p>

——《孫子兵法》

“牛市捂股，熊市捂錢”這是股市中流傳的名言，看似簡單，實則道出了投資的真理！股市的波動具有牛市與熊市交替出現(xiàn)的規(guī)律。牛市中的股票十個有八個會上漲，這時越是頻繁換股越是享受不到大波段的上漲；而熊市中的股票則大部分會下跌，這時即使挖掘投資機會也不會太多，持幣觀望，捂好錢袋子才是最好的選擇！

“牛市”與“熊市”的說法來源已久，關(guān)于它的起源說法不一?！芭Ｊ小币脖环Q為多頭市場，這時的市場被多數(shù)人看好后市，做多是順勢交易，也最容易賺錢。牛市表現(xiàn)出了股票像萬牛奔騰一樣的一起上漲的局面，這時的證券營業(yè)廳也是人頭攢動?！靶苁小币脖环Q為空頭市場，這時的市場中的多數(shù)人看淡后市，做空是順勢交易，也最容易賺錢。熊市表現(xiàn)了人們對股票下跌就像看到熊一樣恐懼。

把牛市與熊市看作牛與熊的攻擊形式，這更容易讓人理解。牛總是把牛角沖向上方來攻擊對方，這樣更像是股票市場的上漲攻擊形態(tài)；而熊總是用熊掌向下?lián)鋼魧Ψ?，這更像是股票市場的下跌形態(tài)。

牛市與熊市是相對的，也是分級別的，一輪大的牛市可以包含若干個較小級別的牛市與熊市，同樣，一輪大的熊市也可以包含若干個較小級別的牛市與熊市。在后面的兩節(jié)中我們會通過“道氏理論”與“波浪理論”來介紹我國上證指數(shù)的牛熊循環(huán)全景圖。

MACD指標能夠有效地判斷中長期與中短期的牛市與熊市，一根指標線就可以告訴你哪里是牛市的開始，哪里是熊市的開始。這在后面的章節(jié)中會有詳細的介紹。我們還是先來討論技術(shù)分析的基本問題，為后面的指標介紹和波段操作打好基礎(chǔ)。

任何技術(shù)分析方法都是對價格規(guī)律的總結(jié)，也都有其局限性，其成功率都是以概率的形式出現(xiàn)。而且每種分析方法的適用性和側(cè)重點也有所不同。投資者應(yīng)堅持“博采眾長，精于一技”的原則，做到廣納良策，去偽存真，逐步形成自己的投資風(fēng)格和投資理念，構(gòu)建出一套適合自己的，合理并且高效的投資方法。

我們對股票的價格走勢進行技術(shù)分析，這需要有一個前提，即技術(shù)分析是有效的。所有技術(shù)分析的立論基礎(chǔ)可以概括為以下三方面的內(nèi)容：

（1）市場行為包容消化一切

一切信息反映在股票價格上，市場行為包容消化一切，這構(gòu)成了整個技術(shù)分析的基礎(chǔ)。技術(shù)派投資者認為，影響價格的所有因素，如經(jīng)濟、政治、社會因素等，實際上通過價格得到體現(xiàn)，不需要去研究原因只需要關(guān)注價格變動，當前的所有消息都反映到了當前的股價上。其實質(zhì)含義就是價格變化反映供求關(guān)系，供求關(guān)系決定價格變化。既然影響市場價格的所有因素最終必定通過市場價格反映，那么研究價格就足夠了。這也就是那句“市場永遠是對的”的本質(zhì)含義。

（2）價格沿著趨勢移動

“趨勢”理念是技術(shù)分析的核心。隨便打開一張K線圖，我們都會發(fā)現(xiàn)，無論是股票還是期貨、外匯，其大部分時間的價格變動都是運行在趨勢之中，出現(xiàn)最高點和最低點只是瞬間的事情。研究價格圖表的全部意義，就是要在一個趨勢的運行初期，及時準確的介入，從而達到順著趨勢交易的目的。價格運動是有趨勢的，順勢交易在空間與時間上均占有優(yōu)勢。

（3）歷史會重演

技術(shù)分析和金融行為學(xué)、交易心理學(xué)有著關(guān)系，價格通過特定的圖表形態(tài)表現(xiàn)了人們對某市場看好或看淡的心理。過去有效，未來同樣有效?！吧蠞q——下跌——再上漲——再下跌”，循環(huán)往復(fù)成為價格走勢的特點。波浪理論、道氏理論之所以能流傳，就是因為不僅證明過去是有效的，將來還會有效。歷史不會簡單的復(fù)制，但歷史也會重演。

技術(shù)分析方法有很多種，但總體來說只是形式上的變化。如果我們研究技術(shù)分析的整個歷史，會發(fā)現(xiàn)其數(shù)量和種類就像一棵大樹，不斷地開花結(jié)果，變得越來越枝繁葉茂。若對這些紛繁復(fù)雜的分析方法沒有系統(tǒng)的認識，拿起來就直接運用到本就復(fù)雜的股市中，其結(jié)果可想而知。因此，我們在介紹MACD指標之前，先簡要介紹兩個反應(yīng)市場波動的經(jīng)典理論，即“道氏理論”和“波浪理論”，這有助于我們理解股價波動特點和波段操作原理，有助于在以后的討論中識別指標形態(tài)和理解指標背離。