如果混沌確實(shí)是我們所要尋找的東西，金融分析師所追求的精確計(jì)算真實(shí)價(jià)值就有點(diǎn)類似于煉金術(shù)。不要忘了，股票真實(shí)價(jià)值的定義是公司未來(lái)贏利的貼現(xiàn)價(jià)值，如果我們僅僅能夠預(yù)測(cè)一年、半年甚至更短的時(shí)間，那么這個(gè)定義是多么可笑。

或許我們應(yīng)該重溫凱恩斯對(duì)職業(yè)投資專家行為的描述：

事實(shí)上，這批人最關(guān)切的，不在比常人高出一籌，預(yù)測(cè)某一投資品在其整個(gè)壽命中所產(chǎn)生的收益如何，而在比一般群眾稍微早一些，預(yù)測(cè)決定市價(jià)的陳規(guī)本身會(huì)有什么改變。

這個(gè)結(jié)論并不是說(shuō)經(jīng)濟(jì)洞察能力與股票交易無(wú)關(guān)——絕不是這個(gè)意思?；煦绗F(xiàn)象的精髓是說(shuō)，預(yù)測(cè)長(zhǎng)期事件和長(zhǎng)期定量分析的努力是徒勞無(wú)益的。雖然凱恩斯一點(diǎn)也不了解非線性數(shù)學(xué)的深?yuàn)W結(jié)論，但在《就業(yè)、利息和貨幣通論》中，他明確指出下述結(jié)論：

根據(jù)真正的長(zhǎng)期預(yù)期而進(jìn)行投資，實(shí)在太難，幾乎不可能。凡想如此從事者，較之僅想對(duì)群眾行為比群眾猜得略勝一籌者，其工作較重，其風(fēng)險(xiǎn)較大。而且，假如二人智力相等，則前者容易出大錯(cuò)。