一個(gè)不容忽略的問題是真實(shí)價(jià)值圍繞價(jià)格波動(dòng)。這方面的一個(gè)很好例子是匯率的變化。如果一個(gè)國家的匯率上升，表明該國的通貨膨脹和利率開始下降，使競(jìng)爭(zhēng)力改善。在一段時(shí)間內(nèi)，這將補(bǔ)償匯率的上升。換句話說，匯率波動(dòng)很大程度上是自我驗(yàn)證的。當(dāng)價(jià)格上升時(shí)，價(jià)值也相應(yīng)提高。

上述推理同樣適用于股票。當(dāng)股價(jià)上漲時(shí)，該公司的信用改善，獲得貸款和增發(fā)新股的機(jī)會(huì)也增大。公司在用戶中的形象也隨之改善，并且可能贏得更多的用戶。因此，價(jià)格波動(dòng)影響真實(shí)價(jià)值。

期貨市場(chǎng)的情況也相差不多。在大多數(shù)市場(chǎng)，供貨商們結(jié)成聯(lián)盟，以期控制價(jià)格。當(dāng)價(jià)格上升時(shí)，聯(lián)盟成員毫無疑問會(huì)兌現(xiàn)他們的諾言，規(guī)則得以維持。但是，如果價(jià)格下跌，聯(lián)盟中最弱的成員往往增加產(chǎn)量以尋求穩(wěn)定的回報(bào)，結(jié)果供給曲線開始扭曲，導(dǎo)致短期來看，任何價(jià)格上漲都刺激產(chǎn)量削減，而價(jià)格下跌產(chǎn)量增加，這反過來又增加了價(jià)格下跌的壓力。這就是所謂的自我驗(yàn)證過程，即供求關(guān)系的波動(dòng)作為價(jià)格變化的函數(shù)，這在一定程度上使非初學(xué)者也感到驚奇。難怪那么多人放棄了所謂的“長(zhǎng)期投資”理念，其中之一就是約翰·梅納德·凱恩斯。