政府所有的支出最后都必須靠納稅人來買單，都必須通過征稅來彌補(bǔ)……政府往往并不打算真正償還其積累的債務(wù)，而常常只是虛假地償還其巨額債務(wù)。通脹就是唯一的應(yīng)對方式，就是通過通脹來變相地向全民加稅。

——亨利·黑茲利特

告別保8，意味著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)告別了低成本/高增長的好日子。高增長曾被我們自詡為“風(fēng)景這邊獨好”，朱镕基10年前就不認(rèn)同：“說中國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在‘一枝獨秀’，我是不這么看的。一枝獨秀那就麻煩了。一枝獨秀，‘秀’不了多久?？偟么蠹叶己?，你才能好。大家都不好，你一個人獨好，我看恐怕不是這么回事?！敝扉F基不認(rèn)同一枝獨秀，是因為他深知國內(nèi)的高增長有賴于國際市場，主要靠出口與投資那兩駕馬車?yán)瓌?，不大靠?nèi)需這駕馬車?yán)瓌印?/p>

總之，靠印錢投資、靠印錢增長，靠泡沫發(fā)財、靠泡沫致富，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)早已跌進(jìn)了所謂“凱恩斯陷阱”（流動性偏好陷阱）——利率低的不能再低，貨幣需求多的不能再多。利率越低，越愿投資，也就是“低利率信貸擴(kuò)張、廉價勞力和資源透支”。世界銀行的最新報告稱，中國高鐵若不能長期融資，肯定無法償還本金。普通鐵路的造價大約1600萬1公里，而京滬高鐵的投資是普通鐵路的10倍：1318公里的京滬高鐵總投資2209億，每公里投資約1.7億。高鐵提速后又不得不減速下來，意味著花在提速上的錢白砸了不少。鐵道部已欠債2.5萬億，而在建的1萬多公里高鐵還需要至少2.5萬億后續(xù)資金，這不是跌進(jìn)了“凱恩斯陷阱”？

鐵路在建工程的爛尾，背后是財務(wù)恐慌，是資金鏈斷裂。而財務(wù)恐慌與資金鏈斷裂，看似錢不夠用了，其實是前期投入太狠，花錢太猛，資金滾動不起來，錢沉淀了。投資的沉淀指什么？指前期欠債還不上，后續(xù)資金進(jìn)不來。為什么沉淀？因為資金的本質(zhì)，是運(yùn)轉(zhuǎn)市場齒輪的潤滑油，而不是市場齒輪本身。“貨幣的唯一用途，就是周轉(zhuǎn)貨品?！保ㄋ姑苷Z）過多的資金投入，像黏稠的潤滑油般沉淀了，齒輪不就運(yùn)轉(zhuǎn)越慢了嗎？市場齒輪越轉(zhuǎn)越慢，經(jīng)濟(jì)不就放緩、減速以致衰退了嗎？

鐵路10年來，接連6次大提速。不得不減速下來，是被故障頻仍、帶病運(yùn)行給拖累下來的。劉志軍、張曙光案，表明鐵路生了病，起碼是壟斷造成了貪腐吧？至于旅客排隊20多個小時即1天1夜買火車票，好不容易排到了窗口前，站票也沒了?；蛘摺肮ぷ?年，排隊1天，買好原價票，穿著紙尿褲，站著回老家”（韓寒語），不也表明鐵路有病嗎？起碼是壟斷造成了短缺吧？凡此種種，誰要說鐵路沒有帶病運(yùn)行，我也跟他急?？傊?，鐵路不得不減速，是因為提速受了挫，就像經(jīng)濟(jì)快車的減速，是被本身的“不穩(wěn)定、不平衡、不協(xié)調(diào)和不可持續(xù)”（溫家寶語）給拖累下來的。求快不成了，才不得不求穩(wěn)，對不對？

所以，高鐵的減速，象征著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)陷入了“增長性衰退”：“一個經(jīng)濟(jì)體仍在增長，但增長的速度趕不上產(chǎn)能的擴(kuò)張，于是，閑置的產(chǎn)能和失業(yè)者越來越多。”增長性衰退的實質(zhì)是什么？“是指經(jīng)濟(jì)的需求面失靈：私人消費不足以充分利用可用的生產(chǎn)能力。”（克魯格曼語）我們所說的過度借貸、過度負(fù)債、過度投資、過度出口、過度開發(fā)、過度建設(shè)的“過度”指什么？譬如鋼鐵、水泥、煤炭、光伏、機(jī)械重工、造船、電解鋁、鐵合金等和空置土地、空置房一樣過剩指什么？就是指“過猶不及”，投資超過了消費，產(chǎn)能超過了購買力，“消費者掏不出錢來買你的東西。”（凱恩斯語）