服務(wù)能否達(dá)到預(yù)期水平的關(guān)鍵就是雙方的對(duì)話質(zhì)量?？蛻舨荒茉傧襁^(guò)去那樣被動(dòng)地做財(cái)富管理的旁觀者，而是要積極主動(dòng)地參與到對(duì)話中來(lái)。金融顧問(wèn)要懂得如何鼓勵(lì)客戶參與對(duì)話，提升對(duì)話的質(zhì)量和效果。只有明確了客戶的目標(biāo)，才能進(jìn)行后面的步驟。面對(duì)時(shí)代賦予的無(wú)窮機(jī)遇，財(cái)富不再只是拿來(lái)“生財(cái)”的手段，它其實(shí)已經(jīng)成為實(shí)現(xiàn)各種人生目標(biāo)的必備工具之一。

風(fēng)險(xiǎn)管理與資產(chǎn)配置

“風(fēng)險(xiǎn)管理”這把鎖的密碼其實(shí)就是“資產(chǎn)配置”，即利用資產(chǎn)配置將風(fēng)險(xiǎn)降到可以接受的水平。如果投資程序完全按計(jì)劃進(jìn)行，但收益卻遠(yuǎn)高于預(yù)期，可能意味著風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定有誤，收益過(guò)低也存在同樣的問(wèn)題。

追求高收益無(wú)可厚非，但投資規(guī)則面前人人平等，這一點(diǎn)毋庸置疑。過(guò)高的收益代表著未來(lái)可能會(huì)出現(xiàn)意外波動(dòng)，嚴(yán)重影響投資收益。阿什文·查哈布拉（AshvinChhabra）是美林財(cái)富管理與分析部前主任，目前供職普林斯頓大學(xué)前沿研究所。他在一篇論文中提出了財(cái)富綜合配置框架（ComprehensiveWealthAllocationFramework，CWAF）概念，其核心思想就是：幾乎所有投資策略的理論基礎(chǔ)都是現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論（ModernPortfolioTheory，MPT），但投資者應(yīng)該對(duì)其進(jìn)行超越，將風(fēng)險(xiǎn)配置放在最首要的位置上，而不是資產(chǎn)配置。

為另類投資做準(zhǔn)備

本書(shū)對(duì)另類投資也進(jìn)行了深入的探討，這種投資類別中品種繁多，包括對(duì)沖基金、私募股權(quán)、各種類型的金融衍生品和熱情投資（passioninvestments） 即投資藝術(shù)品或游艇等奢侈品。投資者越來(lái)越傾向于通過(guò)多樣化降低風(fēng)險(xiǎn)，另類投資的角色日益重要。十年前，另類投資在富翁的投資組合中所占比例很小，但現(xiàn)在已經(jīng)達(dá)到25%。這一資產(chǎn)等級(jí)已經(jīng)成為金融創(chuàng)新的靈感之泉，為投資者帶來(lái)了豐厚回報(bào)，但客戶需要金融顧問(wèn)的幫助才能了解這些創(chuàng)新產(chǎn)品中蘊(yùn)含的全新理念。恰如其分地配置另類資產(chǎn)可以達(dá)到分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)和多樣化的目的，這是投資組合保持長(zhǎng)期穩(wěn)定收益的關(guān)鍵，配置得當(dāng)，甚至可能獲得上佳收益。不了解另類投資，將難以在目前的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下有效提高收益率。

國(guó)際投資興起

經(jīng)濟(jì)全球化促進(jìn)了資本的自由流動(dòng)，為國(guó)際投資創(chuàng)造了機(jī)遇，受到世界各地投資者的歡迎。但有一個(gè)群體例外，那就是北美投資者。國(guó)際投資帶來(lái)的地域多樣性未能引起他們的重視，自然也就談不上高收益了。與歐洲和亞洲的投資者相比，北美投資者的海外投資向來(lái)少得可憐。這是因?yàn)槊绹?guó)市場(chǎng)一直保持穩(wěn)定，雖然不具備地域多樣性，但市場(chǎng)總量龐大，回報(bào)可觀，足以滿足北美投資者的投資目標(biāo)。近幾年越南、迪拜、巴西等新興市場(chǎng)異軍突起，發(fā)展迅速，國(guó)際化投資持續(xù)升溫，在投資群體中占有著越來(lái)越高的份額。北美投資者再也無(wú)法對(duì)此視而不見(jiàn)，紛紛走出國(guó)門(mén)加入國(guó)際投資者的隊(duì)伍。過(guò)去三年《世界財(cái)富報(bào)告》公布的數(shù)據(jù)充分證明了這一點(diǎn)。

與此同時(shí)，新興市場(chǎng)國(guó)家也以前所未有的力量吸引著本土投資者的目光。一直以來(lái)，亞洲和中東的財(cái)富大都外流至歐洲和北美市場(chǎng)，但近幾年來(lái)，本土投資呈現(xiàn)上升之勢(shì)。富翁們對(duì)本土市場(chǎng)和本國(guó)經(jīng)濟(jì)的熱情是一個(gè)信號(hào)，表明這些市場(chǎng)的未來(lái)發(fā)展值得預(yù)期，投資時(shí)機(jī)突顯。投資組合的收益將越來(lái)越國(guó)際化，這個(gè)現(xiàn)象應(yīng)該引起每位投資者的思考。

財(cái)富繼承

如何對(duì)下一代進(jìn)行財(cái)富教育？如果可以選擇的話，大多數(shù)父母都不會(huì)向孩子透露家族財(cái)富的細(xì)節(jié)。他們并非刻意說(shuō)謊，只是擔(dān)心孩子們?nèi)绻私饧易遑?cái)富的細(xì)節(jié)，就會(huì)變成“啃老族”，失去前進(jìn)的動(dòng)力，靠著遺產(chǎn)游手好閑，永遠(yuǎn)都無(wú)法成長(zhǎng)為對(duì)社會(huì)有貢獻(xiàn)的人。但隨著時(shí)代的發(fā)展，對(duì)子女隱瞞財(cái)富已經(jīng)變得難上加難，那些自以為保密工作做得很好的“富爸爸”們要明白，即使是三緘其口，孩子們也可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)等信息工具了解到父母的經(jīng)濟(jì)狀況。此外，金融市場(chǎng)日益透明公開(kāi)，對(duì)參與者的信息披露要求越來(lái)越高。業(yè)界資深金融顧問(wèn)告訴我們，他們通常會(huì)建議父母采取直截了當(dāng)?shù)姆绞脚c子女溝通，告知財(cái)富帶來(lái)的責(zé)任，表明對(duì)他們的期望和要求。不要留下一串財(cái)富問(wèn)號(hào)，這些問(wèn)號(hào)如果得不到有效的反饋，孩子們反倒有可能在成年后出現(xiàn)各種麻煩和問(wèn)題，這正是父母不愿看到的。