正文

序言(3)

海龜交易特訓(xùn)班 作者:(美)柯弗


海龜實驗才進(jìn)行到最精彩的部分,那就是驗證一個多年以來眾人不斷爭論但卻又無法找到事實證據(jù)的傳說。1989年,《華爾街日報》用這樣一個醒目的大標(biāo)題報道了《國家調(diào)查者報》(NationalEnquirer)上登出的一則故事:“成功的交易技巧是任何人都能夠?qū)W會的嗎?還是只像第六感一樣,只有少數(shù)幸運的人才能夠天生擁有這種能力?”

畢竟,20世紀(jì)80年代距離我們已經(jīng)非常遙遠(yuǎn)了,很多人都懷疑海龜實驗的故事是否還能給如今的人們帶來啟示。但事實上,海龜故事對當(dāng)今時代的意義之深遠(yuǎn)將會超過以往任何一個歷史時期。我們可以通過一個例子來看,丹尼斯傳授給學(xué)員們的投資理念和投資法則與如今很多掌握著億萬財富的杰出基金管理人所采用的交易策略是非常類似的。那些終日盯著財經(jīng)頻道CNBC,希望從中獲得市場內(nèi)部消息的人或許并沒有聽說過海龜實驗,但是在華爾街上賺大錢的交易員們一定都對這個故事耳熟能詳。

其實,直到現(xiàn)在也沒有多少人完全了解有關(guān)海龜實驗的詳細(xì)內(nèi)情,因為直到今天理查德?丹尼斯仍不是一個家喻戶曉的人物,而且自1983年以來,美國的華爾街也發(fā)生了翻天覆地的變化。在海龜實驗結(jié)束之后,包括所有海龜以及兩位老師在內(nèi)的所有主角都踏上了各自的旅程,這項非凡的真人實驗也逐漸被人們遺忘,但即便是在今天,這項實驗的重要性依然不減當(dāng)年。

2004年,繼我的第一本書《趨勢跟蹤》出版之后,我應(yīng)邀前往位于馬里蘭州巴爾的摩市的美盛集團(tuán)(LeggMason)總部參觀,也正是在那個時候,我決定去弄清整個海龜故事的愿望也越發(fā)強(qiáng)烈。參觀的當(dāng)天,我吃過午飯之后踱到了辦公大樓頂層的一間教室里,發(fā)現(xiàn)講臺上站著一個人,那就是杰出的基金管理人比爾?米勒(BillMiller),當(dāng)時他為美盛集團(tuán)管理著價值180億美元的美盛價值信托資金(LMVTX)。連續(xù)15年將回報率維持在標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)之上的出色表現(xiàn)使得比爾?米勒的勢頭絲毫不弱于沃倫?巴菲特(WarrenBuffett)。同丹尼斯一樣,米勒在從事交易活動時也喜歡承擔(dān)巨大的風(fēng)險,而且他遵循的交易法則也是久經(jīng)考驗,屢試不爽。那天米勒正在上課,教室里坐滿了如饑似渴的培訓(xùn)生。

沒有想到的是,米勒居然邀請我到講臺上講幾句話并回答學(xué)生們的一些問題,更沒有想到的是,第一個問題竟然是米勒和邁克爾?莫布森(MichaelMauboussin)(美盛集團(tuán)的首席投資分析師)提出的:“您能不能跟我們講講理查德?丹尼斯和海龜們的故事?”在那一刻,我意識到如果連這兩位華爾街的專業(yè)投資者都希望了解更多有關(guān)丹尼斯和他的實驗以及海龜們的情況,那么肯定還有更多的人想聽聽這個故事。

然而,我并沒有親歷1983年海龜實驗的現(xiàn)場,因此要從客觀角度完整地講述這樣一個傳奇性的故事的確是一個巨大的挑戰(zhàn),尤其是其中還有那么多精彩的角色,那么多不可忽略的內(nèi)容和細(xì)節(jié)。怎樣才能以最真實、最生動的方式表達(dá)這個故事呢?我想,唯一的辦法就是請當(dāng)事人講出他們的真實經(jīng)歷,并把所有的細(xì)節(jié)和線索周密地組織在一起。不過,由于海龜們當(dāng)時都在千方百計地阻止這本書的出版,因此要讓他們說出這一故事的幕后真相并不是一件容易的事情。


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