但這種趨勢正在變化，因此，我認為有必要按一個以上的基本指標對股票進行評價，而且必須不斷調(diào)整每個指標在評價過程中的權(quán)重。在我和我的團隊構(gòu)建選股程序時，我們曾經(jīng)對幾百個基本因素進行了研究，以確定哪些指標對公司股價的市場表現(xiàn)影響最大。我們還曾經(jīng)對哪些因素最受華爾街青睞，哪些因素最能提升或是打壓股價進行過專項研究。之后，我們運用這個模型對幾千只股票進行了篩選，從而找出能成為成長型投資最佳目標的股票。

我發(fā)現(xiàn)，有8 個屢試不爽的關(guān)鍵性基礎(chǔ)因素，它們不僅決定著股票的表現(xiàn)，而且已經(jīng)為時間所驗證：

1. 正盈利預測調(diào)整（Positive earnings revision）：證券分析師認為經(jīng)濟形勢將超過市場預期。

2. 正面的盈余驚喜（Positive earnings surprises）：企業(yè)的實際盈余超過了證券分析師的預測。

3. 持續(xù)性的銷售額增長（Increasing sales growth）：企業(yè)產(chǎn)品的銷售額持續(xù)快速增長。

4. 不斷擴大的營業(yè)利潤率（Expanding operating margins）：企業(yè)的營業(yè)利潤不斷增長。

5. 強大的現(xiàn)金流（Strong cash .ow）：企業(yè)創(chuàng)造自由現(xiàn)金流的能力。

6. 盈利增長（Earnings growth）：盈利按季度持續(xù)增長。

7. 正盈利動量（Positive earnings momentum）：收益逐年加速增長。

8. 高權(quán)益報酬率（High return on equity）：企業(yè)具有較高的總體收益率。

這些指標可以考核一家公司的財務(wù)是否健康，產(chǎn)品銷售情況是否正常，以及公司是否能維持甚至是提高盈利水平。如果一家公司能在這8 個基本模型指標上都獲得高分，那么，它就極有可能具備價格能翻10 倍的（10-bagger 源于棒球術(shù)語，棒球中全壘打叫做4-bagger 的?！g者注）成長股的全部特征，而這些就是我們需要馬上放進投資組合中的股票。

在我們提出的8 個關(guān)鍵性指標，首先就是盈利預測調(diào)整。我們所尋找的投資對象，應(yīng)該是那些被華爾街證券分析師作出盈利預測上調(diào)的股票。泰科（Tyco）、世通（WorldCom ）和安然（Enron）的轟然倒下，以及紐約州總檢察長艾略特·斯皮策（Eliot Spitzer）對公司不軌行為的討伐，都使得收益預測這一因素顯得越來越重要。在這個問題上，分析師是非常謹慎的，因此，如果沒有足夠的依據(jù)，他們絕對不會輕易調(diào)高企業(yè)的盈利預測值。而在2006 年的90 天之內(nèi)，一直跟蹤股票業(yè)績的分析師卻把盈利預測調(diào)高了若干倍。