4. 部分準(zhǔn)備金票據(jù)貨幣：隨著財(cái)富通過(guò)貿(mào)易而增加，銀行的金庫(kù)開(kāi)始裝滿了貴重的實(shí)物貨幣，例如，黃金、白銀、寶石。銀行家迅速認(rèn)識(shí)到，黃金、白銀、寶石對(duì)于他們的客戶并沒(méi)有什么用。對(duì)于交易業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，票據(jù)更加方便，它更加輕薄、安全、便于攜帶。為了賺更多的錢，銀行家從存儲(chǔ)財(cái)富轉(zhuǎn)變?yōu)槌鼋柝?cái)富。當(dāng)客戶來(lái)銀行借錢的時(shí)候，銀行家只需發(fā)行另一張有利息的票據(jù)就可以了。換句話說(shuō)，銀行家認(rèn)識(shí)到，他們不需要用自己的錢來(lái)掙錢。事實(shí)上，此時(shí)銀行家已經(jīng)開(kāi)始印錢了。

以貨代款（in kind）這個(gè)金融術(shù)語(yǔ)源自德語(yǔ)，Kinder的意思是孩子。以貨代款也是幼兒園（kindergarten）一詞的字面起源。以貨代款這個(gè)金融術(shù)語(yǔ)源于一個(gè)借款的人用牛作為擔(dān)保從銀行家那里借錢的典故。如果借方的牛在銀行擔(dān)保期間生了小牛的話，銀行家就將小牛也看做是貸款協(xié)議的一部分。這就是利息支付的起源，或者按照銀行家的話說(shuō)，叫做以貨代款。

由于銀行家可以從利息支付、以貨代款中掙錢，很快他們就開(kāi)始放出比自己金庫(kù)中的貨幣更多的貸款。這就是魔術(shù)表演開(kāi)始之時(shí)，這就是銀行家從帽子里面拽出兔子的時(shí)候。比如，他們的金庫(kù)里可能有價(jià)值1 000美元的黃金、白銀和寶石，但是他們可以發(fā)放2　000美元的票據(jù)用于流通，這些票據(jù)都可以對(duì)那價(jià)值1　000美元的貴重物品主張所有權(quán)。在這個(gè)例子里，他們創(chuàng)建了一種2∶1的部分準(zhǔn)備金--金庫(kù)中每一美元的黃金、白銀和寶石對(duì)應(yīng)兩美元的票據(jù)。銀行里的錢只是流通中票據(jù)的一部分。銀行家用自己不曾擁有的錢來(lái)獲取利息。如果普通人這樣做的話，會(huì)被看成是欺詐或偽造。然而，銀行這樣做卻是完全合法的。

由于有更多的錢在流通，人們感到自己更加富裕了。只要每個(gè)人不會(huì)同時(shí)要回各自的黃金、白銀和寶石，這種擴(kuò)張的貨幣供應(yīng)就能正常運(yùn)作。用現(xiàn)代的術(shù)語(yǔ)來(lái)說(shuō)，這就是經(jīng)濟(jì)學(xué)家口中的“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是因?yàn)樨泿殴?yīng)的擴(kuò)張”。

在美聯(lián)儲(chǔ)等中央銀行出現(xiàn)之前，許多小銀行都發(fā)行自己的貨幣。當(dāng)這些銀行逐漸變得貪婪，向外借出的票據(jù)貨幣比自己金庫(kù)中所儲(chǔ)備的黃金、白銀、寶石多太多，又無(wú)法滿足儲(chǔ)戶取款的需求時(shí)，銀行破產(chǎn)了。這也正是英格蘭銀行和美聯(lián)儲(chǔ)創(chuàng)建的原因。他們只想要一種形式的貨幣--他們的貨幣--而且他們想要規(guī)范部分準(zhǔn)備金制度。

中央銀行的創(chuàng)立受到了開(kāi)國(guó)元?jiǎng)椎募ち曳磳?duì)--美國(guó)憲法的簽署者反對(duì)建立這樣的機(jī)構(gòu)。然而，1913年，在伍德羅·威爾遜總統(tǒng)和美國(guó)國(guó)會(huì)的批準(zhǔn)下，美聯(lián)儲(chǔ)還是成立了。美聯(lián)儲(chǔ)的成立標(biāo)志著這個(gè)超級(jí)財(cái)富體開(kāi)始同美國(guó)財(cái)政部進(jìn)行合作。美國(guó)現(xiàn)有的錢都被這個(gè)合作關(guān)系所控制。沒(méi)有其他銀行能夠發(fā)行自己的貨幣。這再次印證了梅耶·阿姆斯切爾·羅斯柴爾德在將近一個(gè)世紀(jì)前說(shuō)出的具有預(yù)見(jiàn)性的話，如果我能夠控制一個(gè)國(guó)家的貨幣供應(yīng)，我就不在乎法律由誰(shuí)來(lái)制定了。