人口統(tǒng)計學(xué)中的變量與年齡層特征，用于分析韓國經(jīng)濟會有什么結(jié)果？美國或日本走過的路，與我們最相近的會是哪一條？如果能找到這些問題的答案，就等于回答了韓國理財?shù)貓D將會如何改變。

　　韓國主要經(jīng)濟活動人口（15~64歲），目前在全國人口中的比率是71.8%。至今為止年輕人應(yīng)該還是比年長者要多。其中最重要的是，積極進行經(jīng)濟活動的25~49歲人口的比重。韓國男性當(dāng)中，大學(xué)畢業(yè)生若加上當(dāng)兵的時間，普遍在27~28歲才正式展開社會活動，高中畢業(yè)生則是從23~24歲才進入社會。女性則是大學(xué)生從24歲、高中生從19~20歲開始進入社會。因而我認(rèn)為25~49歲這群人對經(jīng)濟活力的影響最大。

　　依照韓國政府統(tǒng)計廳的數(shù)字，2005年韓國25~49歲的人口比例為59.6%。美國的嬰兒潮是指二次世界大戰(zhàn)之后出生的那一批人，在韓國則是指朝鮮戰(zhàn)爭后，從50年代中期到60年代末誕生的人。用韓國流行的政治術(shù)語來說，這些人也就是70年代進入大學(xué)的維新世代，以及80年代進入大學(xué)的386世代。目前韓國最積極進行經(jīng)濟活動的，事實上就是這些30到40多歲的人。在盧武鉉當(dāng)選總統(tǒng)中扮演了決定性角色的，也就是這一批人。就像美國的嬰兒潮世代選出比爾·克林頓當(dāng)總統(tǒng)，盧武鉉某種程度上也是因為上述世代的人口優(yōu)勢，而被拱上總統(tǒng)寶座的，這樣說一點也不過分。

　　這本書主要是在談財富，所以這些政治觀點我們先放一邊，將焦點放在經(jīng)濟問題上吧。我個人認(rèn)為，韓國的嬰兒潮世代擁有比其他世代更為冰冷的經(jīng)濟觀。之前的世代只要努力工作好好干到退休，大部分人的經(jīng)濟問題都可獲得解決。因為他們工作時正值韓國經(jīng)濟高度成長期，且政府特意采取高利率政策，利率高的時候達到20%，低的時候也還有13%。只要努力控制開銷，將月薪的五分之一存下來，每三年半自己的存款額就可以加倍。如果開個投資賬戶，參加政府的國宅標(biāo)售，也絕對有得賺。至少到亞洲金融風(fēng)暴之前，因為標(biāo)售相關(guān)規(guī)制，所以新的國宅總是比舊國宅便宜。只要抽中簽，不管位于哪個區(qū)域，他們都一定能賺到錢，問題只是賺多賺少而已。

　　但是韓國嬰兒潮世代中能夠享受到這些好處的，只有較早出生的那一部分人。大部分的386世代，在碰上"亞洲金融風(fēng)暴"這顆直擊炸彈之后，就喪失了輕松累積財富的機會。而且跟之前的世代不同，他們對組織的忠誠度很低。對于生活在亞洲金融風(fēng)暴后"組織重整時代"的這些人而言，再怎么強調(diào)要對公司忠心的價值觀，我想他們都是很難聽進去的。

　　這些人的情緒，會如何反映在投資上？從彼得·林奇手中接下麥哲倫基金的首席經(jīng)理人羅伯特·史坦斯基（Robert Stansky）所說的話中，我們可以找到答案。

　　"當(dāng)銀行的利率大跌，老人們就開始聚在一起抱怨了。企業(yè)會滿手現(xiàn)金，開始大方地發(fā)放現(xiàn)金股利。這就是要開始投資股票基金的訊號了。"上世紀(jì)80年代初，美國的聯(lián)邦基金利率也曾從17%下跌到10%左右。在70年代美國企業(yè)的利潤大約有20%當(dāng)做現(xiàn)金股利發(fā)出，到了80年代這個數(shù)字提高到30~40%。從這時開始投資的人就不再傾向于選擇穩(wěn)定的銀行儲蓄，開始積極投入股市。他們主要選擇股票基金進行投資。

　　韓國的歷程也跟美國極為類似。跟之前的一代人比，現(xiàn)在三四十歲的人對退休生活更為不安，所以對理財也更為關(guān)心。比起日本，韓國的整體投資傾向更偏向攻擊型。他們太清楚已經(jīng)不能用銀行定存當(dāng)做唯一的理財方式了。投資型保單的主要顧客也是這一群人。他們的人數(shù)最多，也擁有經(jīng)濟實力，如果他們能持續(xù)用現(xiàn)在這種方式，不斷定期投資股票基金，那么韓國股市供需不穩(wěn)這個老毛病應(yīng)該可以減輕不少。

　　所以我現(xiàn)在很期待關(guān)于股票理財?shù)闹R能夠在整個韓國普及，雖然我無法預(yù)測到底需要多長時間。通過定時定額基金長期投資股市，很明顯是個不錯的投資方式。如果是能力稍強的投資人，能找出嬰兒潮人口老齡化之后將會大行其道的領(lǐng)域，應(yīng)該也很有趣。以先進國家的前例為基礎(chǔ)，我們能夠輕易想到的包括制藥業(yè)、牙醫(yī)相關(guān)產(chǎn)業(yè)、大型量販店、健康產(chǎn)業(yè)和以富有年長者為對象的各種事業(yè)。

　　那么房地產(chǎn)又如何呢？現(xiàn)在很多人都認(rèn)為韓國房價將會泡沫化，但是我個人對此卻沒有同感。這是因為現(xiàn)在三四十歲的人對房屋的觀念，跟他們父母那一代相差很多。他們都具有"要擁有自己房屋"的意識，但跟上一代相比，他們的子女?dāng)?shù)目卻少了很多。小孩多則兩個，只生一個的也不少。等到他們過世，將房子傳給小孩的時候，房市又會變成怎樣呢？

　　就像很多專家預(yù)測的，到了那時候，韓國房屋的需求不會像今天這么強勁。今日韓國65歲以上高齡人口占總?cè)丝诒嚷蕿?.1%，但是到2050年會增加4倍，提高到37.3%。到時嬰兒潮世代的人大多進入退休時期了。從人口結(jié)構(gòu)的觀點來看，住宅市場到那時很可能盈虧持平，但是專以富裕高齡人口為銷售對象的住宅應(yīng)該會賣得不錯。到時韓國社會的住宅市場將會朝兩極化發(fā)展，豪宅越來越貴，低價住宅則出現(xiàn)需求減少的現(xiàn)象。

　　另一個在人口上要考慮的重點，就是獨身人口增加。舉例來說，依據(jù)2003年6月首爾市的戶籍資料分析，總?cè)丝谟兴鶞p少，但戶數(shù)還在持續(xù)增加。該市總?cè)丝谟?002年6月底的1031萬減少為1028萬，一年間減少約0.33%。但戶數(shù)則從359萬增長到368萬，增加了9萬戶，其原因包括離婚及晚婚等等。如果現(xiàn)在從事房地產(chǎn)租賃業(yè)，當(dāng)然要以這些有經(jīng)濟能力的獨身者為優(yōu)先對象。

　　這些人通常喜歡住在離上班地點近、交通便利的區(qū)域。因此長期來看，在地鐵車站附近、離市中心近的居住型商住兩用大樓未來前景看好。當(dāng)然，能用多便宜的價格買到依然是關(guān)鍵。