前面我們簡(jiǎn)單探討了幾個(gè)偉大投資人的逆向思考方式。除了這些人之外，當(dāng)然世界上還有許多偉大的投資家。關(guān)于那些投資家的思考方式，就當(dāng)做功課留給各位自己去研究。接下來(lái)我們來(lái)談一下，為什么在投資的世界中，與他人走相反方向能夠大幅提高成功的幾率。

　　外表上看起來(lái)，逆向思考投資人是很具攻擊性的。在1997年的金融風(fēng)暴后不久投資韓國(guó)股市的坦伯頓，以及被人當(dāng)做傻瓜，卻仍堅(jiān)持投資處于危機(jī)中國(guó)家的羅杰斯，都是選擇在最壞的狀況之下投資。但是他們并不認(rèn)為這樣的投資有多危險(xiǎn)，反而覺(jué)得更加安全。為什么他們的想法跟一般人差這么多呢？

　　首先，他們非常了解投資的本質(zhì)絕對(duì)是在于"買(mǎi)低賣(mài)高"。如果省略過(guò)程只看結(jié)果，成功的投資就是"賤買(mǎi)貴賣(mài)"。歷史上的偉大投資家，都把這一點(diǎn)當(dāng)做金科玉律。在擔(dān)任理財(cái)記者的八年中，我遇見(jiàn)過(guò)的所謂理財(cái)大師，也都徹底遵守此法則。當(dāng)然也不是說(shuō)遵守這個(gè)法則，所有的投資就都會(huì)成功。但我們可以明確的一點(diǎn)是，成功的投資家都盡了最大的努力去做到這一點(diǎn)。

　　這么說(shuō)來(lái)，股票、房地產(chǎn)與債券，在什么時(shí)候會(huì)最便宜呢？答案非常簡(jiǎn)單，就是大家都在賣(mài)的時(shí)候。什么時(shí)候大家都會(huì)對(duì)投資避之唯恐不及呢？首先就是因?yàn)榘l(fā)生了重大事件。我們回顧一下這幾年來(lái)的形勢(shì)，不管是亞洲金融風(fēng)暴還是9·11恐怖襲擊、2002年韓國(guó)鮮京集團(tuán)假造賬目事件、韓國(guó)發(fā)卡公司大混亂，在這類(lèi)重大事件爆發(fā)的時(shí)候，股票持有人都會(huì)拼命大賣(mài)。市場(chǎng)中幾乎沒(méi)有買(mǎi)方的力量，到處都是賣(mài)方的力量，這樣一來(lái)股價(jià)當(dāng)然暴跌，不管好公司還是壞公司的股票，都一起遭殃。

　　經(jīng)濟(jì)極度不景氣的時(shí)候也一樣，賣(mài)的人會(huì)比買(mǎi)的人多很多。這種情形等于是提供了便宜買(mǎi)好股票的機(jī)會(huì)。平常小心翼翼盯著好股票看的逆向思考投資人，這時(shí)就會(huì)進(jìn)場(chǎng)撿便宜了，而且買(mǎi)的時(shí)候也很放心。就算價(jià)格再往下跌，也不會(huì)擔(dān)心。為什么呢？因?yàn)橘I(mǎi)得很便宜，所以就算有損失，也不會(huì)損失到哪里去。吉姆·羅杰斯說(shuō)："到目前為止我投資上獲得的成功，主要是通過(guò)買(mǎi)價(jià)格很便宜的股票，或是我認(rèn)為股價(jià)已經(jīng)夠低的股票。"這種思考方式與其說(shuō)是具攻擊性，還不如說(shuō)十分保守。

　　第二，逆向思考投資人，是很努力不讓自己賠錢(qián)的投資人。投資目的是為了賺錢(qián)，而不是賠錢(qián)，世界第二富豪沃倫·巴菲特談到賺錢(qián)的方法時(shí)說(shuō)過(guò)："要賺錢(qián)，第一個(gè)原則就是絕對(duì)不要賠錢(qián)。第二個(gè)原則，是絕對(duì)不要忘記第一個(gè)原則。"17世紀(jì)法國(guó)的偉大哲學(xué)家、數(shù)學(xué)家布雷斯·帕斯卡爾（Blaise Pascal）曾經(jīng)在哲學(xué)中運(yùn)用過(guò)類(lèi)似的道理。他曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：相信神與不相信神這兩種選擇當(dāng)中，若以風(fēng)險(xiǎn)的角度來(lái)看，相信神會(huì)是比較好的，因?yàn)榧词瓜嘈派袷清e(cuò)的，也不會(huì)有什么大損失。但是如果不相信，沒(méi)人能夠證明的神卻真正存在，那么就代表也會(huì)有死后的世界，而這時(shí)不相信的人就要倒大霉了。如果沒(méi)有神也沒(méi)有死后世界，那相信跟不相信最后還不是一樣。

　　進(jìn)一步來(lái)說(shuō)，逆向思考的投資人可說(shuō)是傾向于價(jià)值投資法，他們比較樂(lè)于持有穩(wěn)定的東西。在《與天為敵》這本書(shū)中，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)歷史有卓越見(jiàn)解的彼得·伯恩斯坦這么說(shuō)："價(jià)值投資者在選擇投資對(duì)象時(shí)，判斷的標(biāo)準(zhǔn)極為單純，他們不喜歡不穩(wěn)定的東西，而喜歡持有穩(wěn)定的東西。"接著伯恩斯坦就提到，他認(rèn)為如果帕斯卡爾活在現(xiàn)代，應(yīng)該會(huì)成為價(jià)值投資者。在投資中維持心情平穩(wěn)的方法只有一個(gè)。不管標(biāo)的是股票、房地產(chǎn)還是債券，還是金銀等實(shí)物，都要盡你所能買(mǎi)在最低點(diǎn)。

　　第三，逆向思考投資人面對(duì)市場(chǎng)預(yù)測(cè)這件事時(shí)，非常相信人類(lèi)是有極限的。他們之所以跟其他人采取相反的行動(dòng)，選擇便宜的時(shí)間點(diǎn)尋找投資對(duì)象，其根據(jù)就在于不相信市場(chǎng)是可以預(yù)測(cè)的。人們常常無(wú)法區(qū)分預(yù)言與預(yù)測(cè)，也不會(huì)進(jìn)一步去想預(yù)測(cè)錯(cuò)誤的幾率是很高的。特別是在市場(chǎng)熱鬧翻騰的時(shí)候，他們更是停止用理性去思考。在理財(cái)上，他們總是等待別人的預(yù)言。不，應(yīng)該說(shuō)他們總是無(wú)條件支持預(yù)言家的話(huà)，甚至拿去到處宣傳。

　　1999年，韓國(guó)出現(xiàn)了許多股市預(yù)言家。這些預(yù)言家瞄準(zhǔn)菜籃族，到處參與她們組成的崇拜者聚會(huì)，用盡一切手法吹噓自己的實(shí)力。2001年房地產(chǎn)價(jià)格開(kāi)始上升，這時(shí)又有許多房地產(chǎn)預(yù)言家登場(chǎng)了。他們?cè)诰W(wǎng)站上建立崇拜者家族，滔滔不絕講述他們的投資哲學(xué)?？催^(guò)他們的書(shū)，受感化而成為信徒的人們，將預(yù)言家說(shuō)的每一句話(huà)都當(dāng)做神主牌一樣供奉，跑去這些股市或房地產(chǎn)預(yù)言家的演講會(huì)場(chǎng)一看，簡(jiǎn)直就跟"布道大會(huì)"一樣人山人海，形容得夸張一點(diǎn)，當(dāng)時(shí)我根本覺(jué)得周?chē)臍夥障袷窃谛敖虉F(tuán)體里面一樣。

　　但我們從歷史上來(lái)看，承諾給予財(cái)富與救援的圣者，幾乎都是騙子。真正偉大的投資家是不會(huì)試圖去預(yù)言未來(lái)的，而且連預(yù)測(cè)都極度小心翼翼。因?yàn)樗麄兲宄约翰⒉皇巧?。?jiǎn)單來(lái)說(shuō)，偉大的投資家很清楚自己的斤兩。因?yàn)樘宄约耗苣偷臉O限，所以他們不會(huì)去挑戰(zhàn)神的領(lǐng)域，而是專(zhuān)注于人類(lèi)所能做的事情。

　　所謂專(zhuān)注于人類(lèi)所能做的事情，就是在自己所知的范圍中，將焦點(diǎn)放在購(gòu)買(mǎi)價(jià)格上，來(lái)進(jìn)行投資。已經(jīng)漲了好一陣子的股票或者房地產(chǎn)，只要不繼續(xù)漲，就賺不到錢(qián)了。然而價(jià)格會(huì)再繼續(xù)漲，還是會(huì)突然暴跌，根本沒(méi)有人知道。這是屬于神的領(lǐng)域。但是如果將焦點(diǎn)集中在購(gòu)買(mǎi)價(jià)格上，一種股票的價(jià)格是否跌到比自己認(rèn)定的價(jià)值還低，則是可以判斷的，不是神也可以做到。不要將焦點(diǎn)集中在近期的展望，而是要集中在價(jià)格是否比價(jià)值低。不去挑戰(zhàn)神的領(lǐng)域，而專(zhuān)注于人的領(lǐng)域，這才是人的能耐范圍內(nèi)所能做的事情，這一點(diǎn)我們要向偉大的逆向思考投資家學(xué)習(xí)。

　　"就是因?yàn)楣蓛r(jià)暴跌，我們才進(jìn)場(chǎng)投資。市場(chǎng)好的時(shí)候很難買(mǎi)到便宜股票，所以我會(huì)很不安。但市場(chǎng)暴跌的時(shí)候我是最幸福的。因?yàn)槲C(jī)就是轉(zhuǎn)機(jī)。我很清楚，在景氣低迷、發(fā)生災(zāi)禍或者鬧革命的時(shí)候，會(huì)產(chǎn)生最多的機(jī)會(huì)。"這就是富蘭克林坦伯頓公司的招牌基金經(jīng)理人、逆向思考投資的代表人物馬克·莫比爾斯（Mark Mobius）博士所說(shuō)的"穩(wěn)健投資的真相"。附帶一提，莫比爾斯博士是靠幫富蘭克林坦伯頓集團(tuán)開(kāi)拓新興市場(chǎng)而聞名的人物。他每年旅行里程數(shù)超過(guò)10萬(wàn)英里，到處去探訪(fǎng)企業(yè)，也曾經(jīng)數(shù)度訪(fǎng)問(wèn)韓國(guó)。所以他的綽號(hào)是"新興市場(chǎng)的印第安納·瓊斯"。