上市公司差異化表決權(quán)法律制度研究

前言／1

第一章差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)理論／1
第一節(jié)差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)的概念厘定／4
一、　差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)界定及其法律屬性／4
二、　差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)辨析／7
三、　差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)的例證／11
第二節(jié)差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)實(shí)需求／21
一、　“一股一票”表決權(quán)結(jié)構(gòu)的法理基礎(chǔ)及其局限性／21
二、　差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生的動(dòng)因：商業(yè)需求與交易所
競(jìng)爭(zhēng)／29
三、　差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)與股東異質(zhì)性需求／32
四、　差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)與適應(yīng)性效率理論／35
第三節(jié)差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)的價(jià)值分析／42
一、　消解企業(yè)家融資與其控制權(quán)維持之間的矛盾／43
二、　有助于達(dá)成公司最優(yōu)決策／45
三、　切合人力資本的特性／46
四、　降低公司的運(yùn)作成本／47

第二章全球視域下差異化表決權(quán)制度的歷史演進(jìn)／51
第一節(jié)美國(guó)雙層股權(quán)制度的歷史演進(jìn)／52
一、　美國(guó)雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)的制度變遷／52
二、　美國(guó)雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)制度監(jiān)管／56
三、　啟示／57
第二節(jié)中國(guó)香港地區(qū)加權(quán)投票權(quán)制度的歷史演進(jìn)／62
一、　中國(guó)香港地區(qū)加權(quán)投票權(quán)制度變遷／62
二、　中國(guó)香港地區(qū)加權(quán)投票權(quán)制度監(jiān)管／64
三、　啟示／68
第三節(jié)新加坡多重投票權(quán)股份制度的歷史演進(jìn)／71
一、　新加坡多重投票權(quán)股份制度變遷／71
二、　新加坡多重投票權(quán)股份制度監(jiān)管／73
三、　啟示／76
第四節(jié)日本單元股制度的歷史演進(jìn)／77
一、　日本單元股制度變遷／77
二、　日本單元股制度監(jiān)管／79
三、　啟示／82
第五節(jié)歐洲差異化表決權(quán)制度的歷史演進(jìn)／83
一、　英國(guó)／83
二、　歐盟／86
三、　啟示／88

第三章差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)的內(nèi)生缺陷及回應(yīng)／89
第一節(jié)差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)加劇了代理成本／90
一、　代理成本的內(nèi)涵／90
二、　特別表決權(quán)持有人的特殊性加劇道德風(fēng)險(xiǎn)／91
三、　特別表決權(quán)持有人與其他股東之間的利益沖突／92
四、　特別表決權(quán)持有人與公司之間的利益沖突／94
五、　爭(zhēng)議回應(yīng)／95
第二節(jié)差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)打破了股東平等原則／96
一、　股東平等原則內(nèi)涵／96
二、　特殊表決權(quán)持有人未對(duì)其多數(shù)表決權(quán)支付對(duì)價(jià)／97
三、　爭(zhēng)議回應(yīng)／98
第三節(jié)差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)阻礙了公司控制權(quán)市場(chǎng)
流動(dòng)性／101
一、　公司控制權(quán)市場(chǎng)的內(nèi)涵／101
二、　降低了公司外部監(jiān)督的有效性／102
三、　爭(zhēng)議回應(yīng)／104
第四節(jié)降低了積極型機(jī)構(gòu)投資者的參與熱情／106
一、　積極型機(jī)構(gòu)投資者的內(nèi)涵／106
二、　積極型機(jī)構(gòu)投資者對(duì)差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)的敵意
態(tài)度／108
三、　爭(zhēng)議回應(yīng)／110

第四章中國(guó)差異化表決權(quán)規(guī)制現(xiàn)狀及其不足／114
第一節(jié)中國(guó)證券交易所對(duì)差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)適用的
限制／114
一、　差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)創(chuàng)設(shè)方式的限制／115
二、　差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)適用主體的限制／116
三、　對(duì)特別表決權(quán)股持有人的限制／118
四、　差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)中特別表決權(quán)股的排除適用／118
五、　其他差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)的監(jiān)督措施／120
第二節(jié)中國(guó)差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)約束體系的不足／120
一、　差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)監(jiān)管體系尚不完善／121
二、　差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)公司內(nèi)部監(jiān)督不足／127
三、　差異化表決權(quán)制度缺乏事后救濟(jì)機(jī)制／129第五章差異化表決權(quán)制度完善／131
第一節(jié)差異化表決權(quán)制度優(yōu)化目標(biāo)：實(shí)現(xiàn)利益均衡／131
一、　差異化表決權(quán)制度利益均衡機(jī)理／132
二、　差異化表決權(quán)制度利益均衡的基本原則／134
第二節(jié)中國(guó)差異化表決權(quán)制度有效治理路徑／138
一、　強(qiáng)化特別表決權(quán)持有人的信義義務(wù)／138
二、　強(qiáng)化差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)的信息披露／148
三、　完善差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)的退出機(jī)制／152
四、　完善差異化表決權(quán)制度的事后救濟(jì)／161

結(jié)論／166
參考文獻(xiàn)／173

后記／195