金融危機(jī)的省思和出路——大變局下找尋中國精神

講于北京友成文化論壇（友成企業(yè)家扶貧基金會(huì)主辦）

時(shí)間：2009年9月19日

地點(diǎn)：北京　香港馬會(huì)會(huì)館

尊敬的王理事長(zhǎng)、尊敬的各位領(lǐng)導(dǎo)、各位企業(yè)界、文化界的朋友們：

大家下午好！

非常感謝友成基金會(huì)和香港隆慈基金會(huì)邀請(qǐng)，能夠在京城跟各位一起學(xué)習(xí)交流，這令末學(xué)感到無比榮幸。

今天，王理事長(zhǎng)給末學(xué)的講題是《金融危機(jī)的省思與出路——經(jīng)濟(jì)大變局下找尋中國精神》。

這個(gè)講題涉及到金融和文化。末學(xué)原來在學(xué)術(shù)界是從事金融研究工作的，之后就專門從事文化方面的學(xué)習(xí)，所以能夠把這段時(shí)間的學(xué)習(xí)心得跟大家做一次匯報(bào)。我今天首先從金融說起，然后回到文化上來。

首先談?wù)勥@次金融危機(jī)的起因。相信在座的各位很多都是企業(yè)界、金融界的朋友，您對(duì)金融危機(jī)可能了解得比我更多，我們略略從這里做一個(gè)引言。

一、省思金融危機(jī)的根源——次貸危機(jī)背后的道德危機(jī)

2007年初，經(jīng)濟(jì)危機(jī)首先在美國顯露出來，當(dāng)時(shí)面對(duì)著華爾街170億美元逼債，美國第二大次級(jí)抵押貸款公司——新世紀(jì)金融公司宣布破產(chǎn)，裁員54%，這就拉開了金融危機(jī)的序幕，成為了1929年以來全世界（可以說是）最嚴(yán)重的一次危機(jī)。它直接的現(xiàn)象是美國的房?jī)r(jià)大跌，房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格泡沫破裂，引發(fā)了整個(gè)建筑業(yè)的萎縮，乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)的衰退。真正發(fā)展成全球的危機(jī)是在2008年9月份，美國大型的金融公司雷曼兄弟公司倒閉，這就標(biāo)志著危機(jī)已經(jīng)發(fā)展成全球的金融危機(jī)，擴(kuò)展的層面涉及全世界所有的新興市場(chǎng)國家，中國也受到了嚴(yán)重的影響。我們今天要討論一下金融危機(jī)是怎么引起的。如果你翻開一些金融經(jīng)濟(jì)學(xué)的雜志，你可能會(huì)看到下面的一些解說——這個(gè)解說基本上是從經(jīng)濟(jì)的角度來進(jìn)行分析的：美國金融危機(jī)是怎么引起的？這主要是一場(chǎng)次貸危機(jī)，就是次級(jí)貸款危機(jī)。美國的房地產(chǎn)市場(chǎng)非常發(fā)達(dá)，老百姓買房子絕大多數(shù)靠按揭，現(xiàn)在中國也基本上都在朝這個(gè)方向發(fā)展。按揭很簡(jiǎn)單：老百姓向商業(yè)銀行去貸款，用他們的房屋作為抵押，就拿到錢了。然后每個(gè)月去供房，商業(yè)銀行要提供大筆的資金，資金的來源是什么？當(dāng)然除了存款以外，還需要其他資本，往往是發(fā)行債券。

于是，美國有一些投資銀行專門購買這些商業(yè)銀行的債券，把這些資金提供給商業(yè)銀行作為房屋抵押貸款。還有一些美國的所謂政府事業(yè)單位，像房地美、房利美，是很重要的購買房屋抵押貸款債券的單位。這樣，金融體系看起來非常正常。

這些投資銀行的資金從哪兒來的？他們也要靠債券或者是股票進(jìn)行融資。他們發(fā)行這些債券給老百姓，就是說把從商業(yè)銀行那里買來的債券重新進(jìn)行打包，重新發(fā)行新的債券，當(dāng)然是以自己的名譽(yù)作為擔(dān)保，然后又賣給了老百姓。把這個(gè)債券賣出去的同時(shí)把風(fēng)險(xiǎn)也就轉(zhuǎn)移出去了，這個(gè)活動(dòng)也是很正常的。這些投資銀行為了保證債券低風(fēng)險(xiǎn)，他們甚至?xí)?qǐng)一些保險(xiǎn)公司做擔(dān)保。所以，債券本身有投資銀行的信譽(yù)擔(dān)保和保險(xiǎn)公司的雙重?fù)?dān)保，本來風(fēng)險(xiǎn)是極低的，老百姓都放心購買。

這樣，問題就來了，假如美國的利率非常低，那么商業(yè)銀行都很想從利益差價(jià)里面賺取利潤，所以，他們的目標(biāo)是盡量地做房屋抵押貸款。有一些老百姓的信譽(yù)比較差，他們的收入比較低，他們的風(fēng)險(xiǎn)也比較大，本來是不能夠貸到款的，但是商業(yè)銀行為了增加利潤，就還是把貸款貸給信譽(yù)程度比較低的這些貸款人。

如果利率一直很低，比如說從2002年一直到2004年這段時(shí)間，美國的利率是極低極低的，好像是沒有什么太大的風(fēng)險(xiǎn)?？墒?，當(dāng)美國政府調(diào)高利率之后，像2004年美國就開始調(diào)高利率了，隨著利率的增加，貸款的利率也要增加，所以這個(gè)時(shí)候很多的原來靠低利率才能貸到款的人，現(xiàn)在就要支付高利率了，他們的這些貸款就還不起本息了，這就會(huì)造成一連串的連鎖反應(yīng)。因?yàn)榉课菔堑盅旱?，?dāng)他們還不起錢的時(shí)候，房屋就被收回去了。這樣，地產(chǎn)市場(chǎng)就會(huì)有嚴(yán)重地供大于求的現(xiàn)象，所以價(jià)格就會(huì)低。房地產(chǎn)本身就存在著價(jià)格的泡沫，經(jīng)這么一折騰，泡沫就破裂了，破裂之后就會(huì)引出整個(gè)股市、整個(gè)金融市場(chǎng)乃至實(shí)體經(jīng)濟(jì)里面大的萎縮。在這當(dāng)中，很多投資銀行發(fā)行債券來融資的時(shí)候，本來他們貸款出去的風(fēng)險(xiǎn)是比較高的，但是他們可能做了一些手腳，就把那些風(fēng)險(xiǎn)高和風(fēng)險(xiǎn)低的債券混在一起，然后以他們自己的信譽(yù)做保，發(fā)行一些看起來比較好的債券，實(shí)際上債券里面是有水分的。

問題出現(xiàn)的時(shí)候，債券也就沒有辦法支付本息了，而保險(xiǎn)公司在擔(dān)保的時(shí)候也因?yàn)閳D利潤，所以對(duì)于債券的風(fēng)險(xiǎn)也沒有進(jìn)行嚴(yán)格的評(píng)估，在一連串有點(diǎn)類似于欺詐行為的現(xiàn)象里面，就導(dǎo)致了整個(gè)金融市場(chǎng)在利率升高的時(shí)候出現(xiàn)了金融危機(jī)。一般我們從雜志里面看到的金融危機(jī)可能就是次貸危機(jī)，就是因?yàn)橛写渭?jí)的貸款，也就是所謂有問題的貸款，引發(fā)了金融危機(jī)。

我們今天所要探討的是更深層次的原因，并不僅僅是表面的次貸危機(jī)，還有更深層的因素。

溫家寶總理2009年2月2日在英國劍橋大學(xué)的演講中談到：“道德缺失是導(dǎo)致這次金融危機(jī)的深層次原因。一些人見利忘義，損害公眾利益，喪失了道德底線?！睖乜偫硪徽Z道破了金融危機(jī)的根本原因。

實(shí)際上，我們剛才講到的這種金融市場(chǎng)的借貸關(guān)系本身是一種正常的交易活動(dòng)，光從制度本身來看，好像沒有什么不正常。可是，操作制度的這些人見利忘義，不應(yīng)該貸的款貸出去了，為了貪圖高利潤，不應(yīng)該轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)又轉(zhuǎn)移出去了，想用最低的風(fēng)險(xiǎn)獲取最大利潤的同時(shí)，他們道德的底線就破壞了，所以才會(huì)導(dǎo)致這樣的危機(jī)。如果用兩個(gè)字來解釋金融危機(jī)深層次的原因，那就是“缺德”——道德底線崩潰了。

在來北京之前，王理事長(zhǎng)建議我看一本書（《金融的邏輯》），是一位美國著名大學(xué)的華裔教授寫的，他的結(jié)論——發(fā)展金融是中國的唯一出路。當(dāng)然，作為一個(gè)金融教授這么提出來是可以理解的，我原來也是學(xué)金融的，如果是從前，當(dāng)我看到這句話，會(huì)覺得挺引以為豪的，將來我們的工作就可以得到保證了。

但是，在這里我要對(duì)大家講一下，在一個(gè)缺乏道德根基的社會(huì)里面，發(fā)展金融轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)越發(fā)達(dá)，金融危機(jī)就越有可能發(fā)生。正如本次在美國發(fā)展起來的危機(jī)一樣。美國金融市場(chǎng)是全世界最發(fā)達(dá)的，可是危機(jī)卻從里頭滋生出來了。為什么？正如溫總理所說的，缺乏了道德的底線。

所以，我們不是說要批判這些金融制度，制度本身沒有好壞，但是，運(yùn)作這種制度的人是關(guān)鍵。因此，中國真正根本的出路在于推進(jìn)人的道德教育。我們從五個(gè)方面來分析。

儒家講“仁、義、禮、智、信”稱為五常?！蹲髠鳌防锩嬷v：“人棄常則妖興。”人把五常給拋棄掉了，仁、義、禮、智、信沒有了，妖魔鬼怪就出來了，危機(jī)就是一個(gè)妖魔鬼怪。那我們從這五個(gè)方面結(jié)合現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)跟大家做一個(gè)分析。

首先，金融危機(jī)深層次的原因有五個(gè)，這基本上是詮釋溫總理的話。

第一是貪婪，貪婪是無仁。

第二是欺詐，欺詐是無義。

第三是驕奢，驕奢是無禮。

第四是盲從，盲從就是無智。

第五是缺乏信用，這是無信。

沒有仁、義、禮、智、信的時(shí)候，危機(jī)就會(huì)產(chǎn)生。

（一）貪婪——“仁”的缺失

首先談第一個(gè)，貪婪。當(dāng)然，很多人會(huì)說貪婪是人的本性，假如說沒有貪婪經(jīng)濟(jì)就不能發(fā)展了，就好像說貪婪是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力，必須要有貪婪才能推進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，實(shí)際上這種觀點(diǎn)是很誤導(dǎo)人的。

我先從傳統(tǒng)文化來談起，最基礎(chǔ)的一個(gè)焦點(diǎn)，儒家的《弟子規(guī)》是做人的根本，小孩從小就要念的。泛愛眾這章講到：“凡取與，貴分曉；與宜多，取宜少?！蹦阍撃玫牟拍茫辉撃玫木?，而且該拿的也得少拿點(diǎn)，留有余地，不要拿盡了，給人的要多一點(diǎn)?！墩撜Z》里面有一句話，“君子欲而不貪”。這個(gè)“欲”就是說君子的希求。希求什么？欲仁，仁是我們所希求的。“欲仁而得仁，又焉貪？”我們所追求的是“仁”，又怎么會(huì)貪婪？如果貪婪，也就沒有仁了。

我們結(jié)合金融體系一個(gè)基本的現(xiàn)象，從上市公司的管理模式談起。這里并不是批判這個(gè)模式本身，因?yàn)檫^去教金融，往往在碩士班第一堂課就教上市公司管理模式。共有三種：一種是獨(dú)資的，一種是合作伙伴，還有一種就是有限公司。上市公司都是有限責(zé)任公司，什么叫有限責(zé)任？也就是說這個(gè)公司的擁有者，也就是股東，他們開公司的時(shí)候注入的資本就是他們?nèi)康母冻隽?。假如公司萬一拖欠債務(wù)倒閉了，這些股東他們所承擔(dān)的債務(wù)，也就是他們所付出的資本，你公司剩多少就還多少，跟股東本人無關(guān)了，這叫有限責(zé)任，而不叫無限責(zé)任。

不像中國傳統(tǒng)觀念里面講的父?jìng)舆€，你老爸欠的債兒子也得還，那是無限責(zé)任，但是有限公司不是這樣的。這會(huì)導(dǎo)致一個(gè)什么現(xiàn)象？假如人缺乏了道德教育，他貪婪而沒有懂得節(jié)制的時(shí)候，就會(huì)出現(xiàn)以下的現(xiàn)象：股東因?yàn)殡S時(shí)可以把股權(quán)轉(zhuǎn)移出去，賣股票很簡(jiǎn)單，最容易轉(zhuǎn)嫁自己的擁有權(quán)，但貪婪心會(huì)導(dǎo)致他們有急功近利的思想，他們要求自己擁有股票的這段時(shí)間內(nèi)，公司的管理層給他們付出最高額的回報(bào)，這是一種短期投資的心理。那么管理層本身，CEO也是很希望得到在自己管理期內(nèi)最大的報(bào)酬，所以他們跟股東的目的是一樣的。因此，他們會(huì)往那些高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的項(xiàng)目上投資。高收益當(dāng)然是很好了，但高風(fēng)險(xiǎn)可就不好了，可是你要知道有限責(zé)任就使得風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)變得有限了，反正我注入這么多錢，最多是虧掉了。我如果能夠在短期內(nèi)得到高額的利潤，我就可以鋌而走險(xiǎn)，甚至?xí)衅墼p行為產(chǎn)生。這個(gè)欺詐有隱性的，也有顯性的。顯性的欺詐就是偷稅漏稅、假報(bào)賬目，像金融丑聞那是顯性欺詐。隱性欺詐是什么？風(fēng)險(xiǎn)太高的項(xiàng)目本來是不能投資的，但是為了高收益鋌而走險(xiǎn)，還是去投資。怎么投資？比如說靠借債，借債投資要是虧了怎么辦？虧了可以跟債權(quán)人平分，分?jǐn)?。也就是說股東本身他們投資多少，比如說我投資1000萬，我最多虧1000萬，但是我可能在項(xiàng)目當(dāng)中得到2000萬。風(fēng)險(xiǎn)可以跟債權(quán)人平分，贏了是我贏，虧了咱倆分，而且我是有限責(zé)任，這就是欺詐。

我舉一個(gè)最直接的例子。今年年初3月份，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)當(dāng)中，美國政府出面救市，其中要救一個(gè)大的公司就是美國國際集團(tuán)AIG。美國政府提供了1700億美元。當(dāng)時(shí)AIG公司本來接受了這樣的救濟(jì)，當(dāng)然首先要解決公司的問題。可是沒有想到公司的高管們竟要求支付給他們2008年的獎(jiǎng)金1.65億美元。要知道這個(gè)錢是納稅人的錢，血汗錢，為了救市，為了幫助你這個(gè)公司才拿出來的，可是這些高管們不但沒有感恩的心理，而且竟然先想到自己口袋平安。所以美國總統(tǒng)奧巴馬痛斥這種行為，叫“魯莽且貪婪”。

《弟子規(guī)》講了：“凡取與，貴分曉；與宜多，取宜少?！痹撃玫哪悴拍苣?。在這個(gè)時(shí)候，你還忍心拿這個(gè)錢中飽私囊嗎？怨恨就產(chǎn)生了。你要是重財(cái)輕義，問題就自然會(huì)產(chǎn)生了。這些公司高管們的道德底線，我們可以想象在哪里。

另外一個(gè)案例中，去年美國第四大投資銀行雷曼兄弟控股公司虧損20億美金，我們知道現(xiàn)在它倒閉了，但是在當(dāng)時(shí)是可以不倒閉的，因?yàn)橛涂巳R銀行要收購雷曼兄弟。收購以后當(dāng)然會(huì)對(duì)這個(gè)公司有很大的幫助，但是要知道收購以后，往往原公司的管理階層都會(huì)被解雇掉的，取而代之的是新公司的管理階層。這個(gè)公司的管理人員沒有想到要救公司，而是先想到自己：趁機(jī)在收購當(dāng)中自己撈一把。美國有一個(gè)所謂“金色降落傘”的公司法條款，就是保證在收購當(dāng)中，原公司的管理階層不要受到很大的經(jīng)濟(jì)虧損，所以這是對(duì)他們的一種經(jīng)濟(jì)保證。有八名雷曼兄弟的高管，就要求英國巴克萊銀行支付給他們25億美元的紅利，來給他們以經(jīng)濟(jì)的回報(bào)。當(dāng)然，這是不可能做到的事情，“我用17億美元收購你們公司，怎么可能給你們八個(gè)人25億美元的紅利？”你看這貪婪心多么嚴(yán)重。所以，最后的結(jié)果當(dāng)然就是雷曼兄弟破產(chǎn)了。這一破產(chǎn)對(duì)于整個(gè)金融體系的震撼就使得美國金融危機(jī)擴(kuò)展到全世界了。

所以我們從這個(gè)現(xiàn)象當(dāng)中得出結(jié)論：有限責(zé)任、短期化的薪酬方式，能夠?qū)⑷诵载澙贩糯蟮綐O致。假如人不能夠自控的話，往往在這種金融體系里面可能造孽更深。這是講貪婪。

（二）欺詐——“義”的缺失

第二個(gè)金融危機(jī)深層次的原因是欺詐，欺詐是無義，義就是應(yīng)該做的，不應(yīng)該做的是欺詐?！墩撜Z》里面有一句講：“子曰：君子喻于義，小人喻于利?！本又恢v道義，不談名利，小人才在這個(gè)利益上面斤斤計(jì)較，在計(jì)較利益的同時(shí)也就忘記了道義。那我們想想，假如我們國家里面的金融市場(chǎng)像美國的金融市場(chǎng)一樣發(fā)達(dá)，但里面是小人當(dāng)令，由這種只喻于利，而不喻于義的人來掌控，就難免會(huì)出現(xiàn)欺詐。

舉一個(gè)最典型的例子。這是早在2001年的時(shí)候，我講課時(shí)常常用這個(gè)例子，我覺得太典型了。曾經(jīng)被美國《財(cái)富雜志》列為500強(qiáng)里第七名的安然公司的金融丑聞，震驚了世界。這個(gè)丑聞是因?yàn)楣镜母吖軅冏鲐?cái)務(wù)假賬，欺騙投資者。所以使得這個(gè)公司的股票從歷史最高點(diǎn)90美元一股一直跌到了不到1美元一股，最后的結(jié)果是公司破產(chǎn)了，數(shù)十億美金付之東流，近萬名美國的員工失去了他們的工作和保險(xiǎn)金、退休金，很多人因此而輕生，震撼了整個(gè)美國股市，這是當(dāng)時(shí)一個(gè)非常大的事件。

美國法院起訴公司的幾位高管，起訴書長(zhǎng)達(dá)65頁，涉及了53項(xiàng)指控，包括騙貸、財(cái)務(wù)造假、證券欺詐、電郵欺詐、策劃與參與洗錢，內(nèi)部違規(guī)交易等等。其中三個(gè)最主要的罪魁禍?zhǔn)?，他們的結(jié)果怎么樣？這個(gè)公司的創(chuàng)始人前CEO肯尼斯·萊，他將被判決監(jiān)禁45年，當(dāng)然他已經(jīng)很老了，是沒有這個(gè)命去坐這個(gè)牢了。得到這個(gè)信息之后，他就突然心臟病突發(fā)去世了，這45年我們想他來世還是得補(bǔ)的。

另外一位前CEO杰夫·斯基林，被指控28項(xiàng)罪名，將面臨著275年的有期徒刑，這幾輩子都還不完的。那么副董事長(zhǎng)約翰·巴克斯在汽車?yán)锩孀詺?，拿著手槍向自己太陽穴開槍，自殺身亡了。你看看，這就是小人的結(jié)局。

要知道，見利忘義的人掌控了公司，掌控了市場(chǎng)，對(duì)整體的經(jīng)濟(jì)社會(huì)沒有好處，他們自己也不會(huì)有什么好的下場(chǎng)。道家的《太上感應(yīng)篇》說得很好：“取非義之財(cái)者，譬如漏脯救饑，鴆酒止渴，非不暫飽，死亦及之。”“漏脯”就是把肉放在屋檐底下，雨水滴下來，泡著這個(gè)肉，這個(gè)肉就會(huì)變得很毒，吃了它馬上就死。鴆酒就是毒酒，餓了吃這種漏脯來充饑，渴了喝這種毒酒來止渴，還沒有吃飽，死就來了?？吹桨踩还救桓吖艿慕Y(jié)局，正應(yīng)了這句話。

所以在這里我要再次重申，金融制度本身沒有好壞，好壞在于誰來運(yùn)作這個(gè)制度。如果是君子運(yùn)作這個(gè)制度，那么這個(gè)制度越發(fā)達(dá)，對(duì)于社會(huì)就越有幫助；假如是小人在運(yùn)作這個(gè)制度，那這個(gè)制度越發(fā)達(dá)，越可能被他們利用。

剛才提到這位美國著名大學(xué)的學(xué)者在書里面提出這樣的觀點(diǎn)：他說儒家的孝悌仁義的思想是抑制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的，而金融市場(chǎng)的發(fā)展最終能打倒孔家店，成為推動(dòng)未來中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的唯一出路。這是他的觀點(diǎn)，十分的震撼。這個(gè)觀點(diǎn)是以金融市場(chǎng)發(fā)展為本，跟中國提出的“以人為本”是相悖的。

我剛才舉的例子，提出的觀點(diǎn)是什么？金融市場(chǎng)發(fā)展本身沒有什么好壞，當(dāng)然你發(fā)展很好，不發(fā)展也不能說太差。因?yàn)槭裁矗繃业姆€(wěn)定和繁榮，關(guān)鍵取決于人，要以人為本。有了好的人，大家都是君子，就有好的制度。那什么是好人？有德的人就是好人，所以國以人為本，而人以德為本。道德的危機(jī)才是真正的危機(jī)，金融本身不是什么危機(jī)。

（三）驕奢——“禮”的缺失

第三方面，跟大家談一下奢侈。剛才講了無仁、無義，現(xiàn)在該講無禮了。這個(gè)禮是講禮節(jié)，待人以禮，待自己也要有節(jié)制，奢侈本身就不符合禮法。

我們現(xiàn)在的金融經(jīng)濟(jì)學(xué)術(shù)界，其實(shí)很多都是“海歸派”，包括我本人在內(nèi)，原來都是在美國留學(xué)的，都是學(xué)這行的，多多少少會(huì)鼓吹美國的這種所謂的刺激消費(fèi)，刺激經(jīng)濟(jì)這樣的一個(gè)理論。我們看看美國這一段時(shí)間以來，從2001年到現(xiàn)在將近十年當(dāng)中，美國一直都是以刺激消費(fèi)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的，這個(gè)理念是他們的經(jīng)濟(jì)策略，哪怕是國家的利率非常低了，他們都把這個(gè)利率一降再降，甚至有很多時(shí)間利率都差不多是0%了，還是要刺激消費(fèi)，刺激投資。因?yàn)橄M(fèi)就帶動(dòng)需求，需求帶動(dòng)投資，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

美聯(lián)儲(chǔ)從2001年到2004年當(dāng)中，聯(lián)邦基金利率從6.5%降到1%，降到不能再低的程度。一年的可調(diào)息按揭貸款利率就是房地產(chǎn)市場(chǎng)里的利率，從2001年底的7%下降到2003年的3.8%，你用3.8%的利率就能夠拿到貸款，就能買房子，這是刺激了很多房屋購買的需求，所以房?jī)r(jià)也跟著攀升了，但是攀升的同時(shí)價(jià)格的泡沫也就產(chǎn)生了。

如果利率一直這么低，當(dāng)然沒有問題，可是從2004年6月到2006年8月當(dāng)中，美聯(lián)儲(chǔ)開始調(diào)高利率。這個(gè)利息一升，就提高了購房借貸的成本了，這對(duì)房地產(chǎn)是一個(gè)很大的打擊。本身價(jià)格就有泡沫，加上需求一拉緊，結(jié)果就導(dǎo)致房?jī)r(jià)下跌，按揭違約的風(fēng)險(xiǎn)大大增加。我前面說到了這里面有很多的水分，很多的不應(yīng)該貸的款貸出去了，風(fēng)險(xiǎn)是很大的；當(dāng)利率升高的時(shí)候，這些問題就會(huì)變得非常地明顯，最終就導(dǎo)致了次貸危機(jī)的爆發(fā)，所以這種刺激消費(fèi)的貨幣政策，其實(shí)是本次金融危機(jī)的一個(gè)前因。

我們看看美國的消費(fèi)，還要刺激嗎？我跟大家要說明的是美國的消費(fèi)已經(jīng)過分了：美國人口只占世界的4.5%，可是他們的消費(fèi)卻占整個(gè)世界的三分之一，33.3%的物資資源被他們消費(fèi)掉了。在消費(fèi)的同時(shí)當(dāng)然會(huì)有很多的負(fù)面影響，比如說對(duì)環(huán)境的污染，這是其中一個(gè)重要的影響。按照人均溫室氣體排放量來計(jì)算，美國仍是全球第一大的污染源——不是中國，是美國。

在美國由于過分地消費(fèi)，大約27%的可消費(fèi)食品被大量地浪費(fèi)掉了，也就是說很多美國人，比如說買了牛奶放在冰箱里忘了，一直留到過期只好倒掉，這些本來可以不用浪費(fèi)的東西占了27%。每個(gè)美國人平均每一天都浪費(fèi)掉一磅食品，大約每年扔掉4375萬噸的食品，這是一個(gè)天文數(shù)字。這些食品本身釋放出溫室氣體甲烷，對(duì)環(huán)境也是嚴(yán)重的污染。在美國過分消費(fèi)甚至是浪費(fèi)的同時(shí)，根據(jù)世界銀行和國際貨幣基金組織聯(lián)合發(fā)布的報(bào)告里面我們看到，世界長(zhǎng)期饑餓人口的人數(shù)今年已經(jīng)超過十億了，真如古人所說的“朱門酒肉臭，路有凍死骨”。

那美國的消費(fèi)靠什么來刺激的？更為滑稽的是這個(gè)消費(fèi)是用未來的錢來消費(fèi)的，叫超前消費(fèi)，也叫借貸消費(fèi)。美國人沒有錢怎么辦？借錢消費(fèi)。大家很多人都去過美國，都知道，買房、買車、買電器、買很多的家具、幾乎所有的家居用品都是可以用借貸的，甚至就是買食品，基本上都是用信用卡，也是借貸消費(fèi)。借貸消費(fèi)不是用今天自己的錢，是用將來的錢。不僅是美國老百姓，政府也是靠借貸消費(fèi)，當(dāng)然上行而下效，美國百姓學(xué)政府，美國聯(lián)邦政府累計(jì)的債務(wù)已經(jīng)高達(dá)65.5萬億美元了，這要超過美國GDP的4倍還多，而且也超過了整個(gè)世界的GDP，國民生產(chǎn)總值。換句話說，假如全體美國人三億人口都不吃不喝勒緊腰帶，要還聯(lián)邦政府的債務(wù)，要還四年才能還清。

那么，美國老百姓的家庭債務(wù)目前已經(jīng)超過了30萬億美元，人均10萬美元。換句話說，假如你在美國的收入是10萬美元一年，這是很高的收入，我過去在美國做教授，還沒有達(dá)到年薪10萬，也就是說一個(gè)至少中上水平的人不吃不喝一年才能還清人均的債務(wù)。美國按照他們的人均收入來講，要還這個(gè)債，至少要還兩年。所以消費(fèi)靠什么刺激？借貸。

我們做一個(gè)中美的比較：現(xiàn)在中國的居民消費(fèi)率（所謂消費(fèi)率就是消費(fèi)額跟收入額的比率），總消費(fèi)對(duì)國民生產(chǎn)總值的比率1991年是48.8%，到2007年是35.4%，是下降的趨勢(shì)。如果是按照那位美國教授的觀點(diǎn)來看，這不是好現(xiàn)象，他覺得這個(gè)消費(fèi)應(yīng)該繼續(xù)地促進(jìn)和增長(zhǎng)。美國的居民消費(fèi)率是70%左右，換句話說他們已經(jīng)是我們的兩倍左右。

我國1986年到2004年當(dāng)中，GDP的平均增長(zhǎng)是15.74%，這是很高的一個(gè)增長(zhǎng)率。那么居民消費(fèi)增長(zhǎng)是低于收入增長(zhǎng)的，只有14.48%；也就是說你所收入的增長(zhǎng)速度比你所消費(fèi)的增長(zhǎng)速度要高，這很好，這樣積攢就多了。可是美國正好相反，居民消費(fèi)率年年都高于GDP的增長(zhǎng)，換句話說這就是超前消費(fèi)，賺的錢還不夠花的錢多。

我們來看一下這種現(xiàn)象，是美國的好？還是中國的好？剛才所提到的那個(gè)學(xué)者認(rèn)為西方的工業(yè)革命100年后的今天，生產(chǎn)已經(jīng)不再是經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的瓶頸了，為什么？基本上現(xiàn)在你要什么就能生產(chǎn)什么，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的瓶頸在于消費(fèi)的需求，你生產(chǎn)出來沒有人買，這是瓶頸。所以，應(yīng)該用促進(jìn)消費(fèi)的手段來刺激經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。美國就是用這種哲學(xué)，所以中國也應(yīng)該效仿美國，也應(yīng)該繼續(xù)的促進(jìn)消費(fèi)增長(zhǎng)，因?yàn)樗f現(xiàn)在還有很大空間，因?yàn)槭杖朐鲩L(zhǎng)率還是高于消費(fèi)增長(zhǎng)率，賺的錢還是比花的錢多，所以你必須多花一點(diǎn)。收入增長(zhǎng)相對(duì)緩慢，GDP成長(zhǎng)了兩位數(shù)，可是你的消費(fèi)增長(zhǎng)你可以愛花多少花多少，你是可以無限的。怎么樣來花？借錢來花。所以他鼓勵(lì)借貸市場(chǎng)的發(fā)展，多借錢。

這個(gè)哲學(xué)，用一個(gè)簡(jiǎn)單的比喻來講，就好像一個(gè)人餓了，要不斷地煮飯吃，吃得很飽了，都吃撐了，還得吃，把飯都吃掉。就是這樣的，這種哲學(xué)是有很大的副作用的。

《四書》之一的《大學(xué)》中講到：“生財(cái)有大道，生之者眾，食之者寡，為之者疾，用之者舒，則財(cái)恒足矣?！边@是我們老祖宗的經(jīng)濟(jì)發(fā)展哲學(xué)：“生財(cái)有大道?！睘槭裁粗袊?jīng)濟(jì)持續(xù)這么多年高速度增長(zhǎng)，令所有世界的經(jīng)濟(jì)學(xué)者們嘆為觀止？其實(shí)這個(gè)哲理很簡(jiǎn)單，就是“生之者眾，食之者寡”，即生產(chǎn)的商品多，收入增長(zhǎng)速度快，比你消費(fèi)得要多。你生產(chǎn)得多，消費(fèi)得少，這樣經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度就快，但是消費(fèi)增長(zhǎng)相對(duì)緩慢；“為之者疾”，就是你生產(chǎn)要快；“用之者舒”，就是消費(fèi)要慢，結(jié)果就是“財(cái)恒足矣”，這就解釋了我們中國為什么持續(xù)這么多年經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的根本原因。

那位學(xué)者認(rèn)為借貸消費(fèi)可以將未來較多的收入平攤到今天，來補(bǔ)充今天收入的不足，這是他最重要的一個(gè)觀點(diǎn)。為什么要靠借貸消費(fèi)？我們?cè)谧暮芏嗄贻p的朋友，現(xiàn)在你的收入在你的一生中可能是最少的，隨著你的成長(zhǎng)，你的收入越來越多，到了中晚年，你收入是最多的時(shí)候。但是，問題是你現(xiàn)在是最需要消費(fèi)的，現(xiàn)在你得買房，你得結(jié)婚，你得消費(fèi)很多東西，與其說把這個(gè)消費(fèi)推到晚年才去消費(fèi)，你得一直工作到晚年才能買房子，不如你現(xiàn)在就借錢、供樓、按揭，就可以買到房子了，就可以消費(fèi)了，這是把未來的收入挪到今天來用。然后，你就可以平攤你這一生的收入，這是一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出的理論。他認(rèn)為這種理論應(yīng)該適合于中國，所以應(yīng)該鼓勵(lì)我們現(xiàn)在的年輕人多消費(fèi)、多借貸，發(fā)展借貸市場(chǎng)。這個(gè)理論當(dāng)然聽起來是非常好的，我也不是說在這里反對(duì)借貸市場(chǎng)的發(fā)展，但是我要指出一點(diǎn)：這個(gè)理論的前提是什么？假如沒有意外，你的收入沒有意外的時(shí)候，假如你現(xiàn)在的年薪是一年10萬，隨著你年齡的增長(zhǎng)，你的經(jīng)驗(yàn)的累積，經(jīng)濟(jì)很穩(wěn)定，社會(huì)沒有問題，沒有戰(zhàn)爭(zhēng)，沒有海嘯，沒有自然災(zāi)害，沒有病毒感染，等等等等，你的收入一直都在增加，沒有任何意外的話，純粹是經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，當(dāng)然這是沒有問題的。

可是，萬一有了意外怎么辦？要知道假如我們借錢借了很多，突然沒有了工作，可能很多人首先考慮的就是跳樓。根據(jù)世界媒體的報(bào)道，每次金融危機(jī)都會(huì)引發(fā)自殺潮，為什么自殺？前途渺茫。沒了工作，又債務(wù)纏身，只有一死了之。美國有一個(gè)自殺協(xié)會(huì)，他們承認(rèn)失業(yè)率與自殺率之間存在著明顯的關(guān)系，換句話說發(fā)展借貸市場(chǎng)，鼓勵(lì)借貸消費(fèi)會(huì)有一種很可怕的危機(jī)在里面。

所以，到底消費(fèi)到什么程度為好？我個(gè)人認(rèn)為不應(yīng)該超過你的收入的增長(zhǎng)。借貸市場(chǎng)是需要發(fā)展，但是也要有一定的限制，而最重要的不是在探討用什么樣的制度最好，在這里要提出：最重要的是對(duì)人自身道德修養(yǎng)的建設(shè)，由這個(gè)人來駕馭這個(gè)制度，一切都是一帆風(fēng)順的。

（四）盲從——“智”的缺失

第四個(gè)是無智。很多市場(chǎng)的參與者是盲從的行為。我們先來講講股票和債券，這兩樣?xùn)|西怎么發(fā)展起來的。實(shí)際上在十七世紀(jì)到十八世紀(jì)，歐洲很多國家英、法、荷蘭、西班牙等等，他們到處打仗，打東邊，打西邊，東邊打到了印度、中國，西邊打到了南美、北美、非洲，那么這大筆的軍費(fèi)開支怎么來支持的？政府就發(fā)行債券，就靠借錢，所以金融市場(chǎng)就由此開始發(fā)展起來了。到最后，政府已經(jīng)沒有足夠的現(xiàn)金還借貸的本息的時(shí)候，怎么辦？又想出了一個(gè)辦法：發(fā)行股票。股票是不用還本的，你買了這個(gè)股票，一直持有下去，你的利潤來源于股息的收入和股票的差價(jià)，你買低賣高就賺了。那么這些股息的現(xiàn)金流量從哪兒來的？這些政府就向股民們承諾：“我們現(xiàn)在打印度去了，去搜刮那邊的民脂民膏，把我們的戰(zhàn)利品拿回來跟你們分享。”所以就能打出一個(gè)白條給大家，到時(shí)候一定有你的好處，很多人就跟著買了。第一批股民買了，得到了很多的戰(zhàn)利品，股息、價(jià)格升高了，很歡喜。第二批股民又進(jìn)來了，價(jià)格又升了，又賺了。等第三批股民又進(jìn)來的時(shí)候，突然價(jià)格泡沫破裂了，股票的市場(chǎng)危機(jī)就產(chǎn)生了。

我們來簡(jiǎn)單地介紹一下股票價(jià)值是怎么決定的。基本上決定價(jià)值有兩個(gè)因素。第一個(gè)是預(yù)期現(xiàn)金流量，對(duì)股票來講就是股息。第二個(gè)是預(yù)期回報(bào)率，就是你預(yù)期股票能升10%，你花一塊錢買的，將來會(huì)多一毛錢，一毛錢就是升值的部分，是你的回報(bào)。假如你有一百塊錢現(xiàn)在用于投資，你可以有兩種方法：一種方法放到銀行里面，作為定期存款存一年，銀行給你5%的利息，你到一年之后能拿回105塊錢，其中5塊錢是利息。另一種方式可以買股票，購買一家企業(yè)的股票。這個(gè)企業(yè)當(dāng)然它的風(fēng)險(xiǎn)比定期存款要高，所以他預(yù)期回報(bào)率也要高，要高10%。你被承諾一年之后你會(huì)有10塊錢的回報(bào)，一年之后賣了股票你能拿回110塊錢，這是預(yù)期收入。當(dāng)然預(yù)期是有風(fēng)險(xiǎn)的。

那么現(xiàn)在反過來講，假如你一年預(yù)期可得110塊錢的現(xiàn)金，而預(yù)期回報(bào)率是10%的時(shí)候，那么這張股票今天的價(jià)值應(yīng)該有多少？這么一反過來算應(yīng)該是100塊錢。所以，股票價(jià)格假如高過一百塊錢，你就不會(huì)買了，你買了就虧了。那假如說低于100塊錢，你肯定會(huì)買，因?yàn)槟阗I了以后你預(yù)期會(huì)賺。所以，如果市場(chǎng)是健康正常的，那么用一個(gè)現(xiàn)值公式，比如說你預(yù)期獲得110塊錢，回報(bào)率是10%，110除以（1+10%），等于100，可以決定今天的股票價(jià)格應(yīng)該是100塊錢，再看看股票市場(chǎng)上是不是100塊錢，高了就不買，低了就買。就是說假如市場(chǎng)是健康、正常有效率的，那么用這個(gè)現(xiàn)值公式算出來的100塊錢是股票的價(jià)值，應(yīng)該等于現(xiàn)在市場(chǎng)上交易的實(shí)際價(jià)格，也就是100塊錢。假如不等了，你就有買賣的行為了，你高于100你賣吧，低于100就買吧。買賣的行為一定會(huì)迫使價(jià)格等于價(jià)值，所以股市就變成了一種平衡。那不僅價(jià)值和價(jià)格應(yīng)該相等，而且他們的波動(dòng)性應(yīng)該相等，就是他們的起伏變化也應(yīng)該相同。我過去就是專門做這方面的研究，曾經(jīng)用美國138年的數(shù)據(jù)，從1871年開始到2003年為止，最近我又把它延伸到2008年了，用美國標(biāo)準(zhǔn)普爾（Standard Poor）指數(shù)來作為研究，價(jià)值跟它的價(jià)格之間做一個(gè)對(duì)比。剛才我講了，假如市場(chǎng)是健康、正常的時(shí)候，價(jià)值和價(jià)格應(yīng)該完全是相同的，可是我們看到這兩個(gè)是截然不同的，差別很大，實(shí)際價(jià)格的波動(dòng)性遠(yuǎn)大于價(jià)值的波動(dòng)性。

耶魯大學(xué)有一位美國教授（Robert Shiller），他寫了一篇文章，講到美國的股票市場(chǎng)波動(dòng)性太大了，原因是因?yàn)槭袌?chǎng)參與者是沒有理性的，也就是盲從的，所以才導(dǎo)致價(jià)格無謂的波動(dòng)。要知道價(jià)格取決于投資者的信心。假如投資者對(duì)企業(yè)很有信心，對(duì)它的前景很有盼望，他想買，價(jià)格就升。假如他對(duì)前景已經(jīng)非常失望，沒有信心了，價(jià)格就降了。那么這個(gè)信心其實(shí)是非理性的，而且這種非理性正在膨脹，就是越來越非理性，越來越愚癡，越來越不能夠控制自己的行為，這才會(huì)導(dǎo)致價(jià)格波動(dòng)這么大，導(dǎo)致價(jià)格的泡沫。

那危機(jī)怎么產(chǎn)生的？當(dāng)投資者信心在短期內(nèi)非理性到崩潰了，這就導(dǎo)致價(jià)格泡沫的破裂。我們?cè)谶@兒聽得很清楚，很明白，怎么這些投資者這么笨？該買的時(shí)候不買，該賣的時(shí)候不賣，盲目跟從，實(shí)際上這種非理性的行為自從股市產(chǎn)生以來就有。

在歐洲，第一次股市崩盤是在1717年，當(dāng)時(shí)是清朝康熙年間，康熙五十六年。后來，梁?jiǎn)⒊壬蛯?duì)股市危機(jī)分析過，他把這個(gè)泡沫的破裂稱為“氣泡”，跟我們現(xiàn)在講的泡沫是一個(gè)意思。在第一次歐洲崩盤的時(shí)候，大家知道大物理學(xué)家牛頓，他也買了股票。本來牛頓是很聰明的，很有智慧的人，可是他也被套牢了，就是說牛頓也在盲從，他寫給他的一個(gè)委托代買股票者的信還存在大英圖書館里。梁?jiǎn)⒊?dāng)時(shí)評(píng)論這件事情時(shí)說，應(yīng)該把這封信“藏之于國家大書樓，視為鴻寶，以為商務(wù)中人戒”，讓我們吸取教訓(xùn)。

1929年美國也是股市大跌，這是大蕭條。當(dāng)時(shí)，最著名的一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯也遭到了嚴(yán)重的損失，接近于破產(chǎn)。換句話說，分析股票的起落和你判斷得正確與否，真的是需要智慧的，不是說你有很多的知識(shí)就能夠解決。如果說知識(shí)，那牛頓、凱恩斯他們當(dāng)然都是大知識(shí)家了，可是他們?yōu)槭裁匆脖惶桌?、也接近破產(chǎn)？也就是說他們所擁有的“知識(shí)”，不是我們中國老祖宗所說的真正的“智慧”。為什么？中國老祖宗有句話叫“利令智昏”，一個(gè)人在追求利益的時(shí)候就昏了，要把利益看淡，甚至置之度外的時(shí)候，你才能夠有“智慧”。當(dāng)然你會(huì)說，那有智慧的人也就不會(huì)買股票了，他要買股票肯定是為了利益，這個(gè)當(dāng)然是一個(gè)很好的結(jié)論。我不敢說我自己是位智者，但我要感謝我母親，我雖然學(xué)金融，但是我母親不讓我從事金融投資，不讓我買股票，不讓我干這個(gè)行業(yè)，讓我好好呆在大學(xué)里教書。我研究股市，不敢下海，為什么？就怕犯了牛頓和凱恩斯的錯(cuò)誤。

在1872年，那是清朝同治十一年九月二日，當(dāng)時(shí)其實(shí)中國已經(jīng)有股市了，中國股市的經(jīng)驗(yàn)絕不會(huì)比歐洲少多少，而且中國第一次股市崩盤遠(yuǎn)早于1929年美國的股市崩盤。所以不要小看咱們中國人，中國的金融市場(chǎng)早已發(fā)展了。

當(dāng)時(shí)上海《申報(bào)》有一個(gè)評(píng)論說：“今華人之購股票者，則不問該公司之美惡，即可以獲利與否，但有一公司新創(chuàng)，糾集股份，則無論如何，競(jìng)往附股?！边@是原話，文言文寫的。大概意思就是說當(dāng)時(shí)的人購買股票不管那個(gè)公司好壞，也不做基本分析，不看有沒有利潤，只要一發(fā)行股票就蜂擁而上。你看1872年上?！渡陥?bào)》的這段評(píng)論，用它來評(píng)論我們現(xiàn)在金融危機(jī)產(chǎn)生的原因，其實(shí)真的是非常正確。一百多年后，竟然人們還在重復(fù)地犯同樣的錯(cuò)誤，這是無智。

（五）無信——“信”的缺失

第五個(gè)，無信。這次金融危機(jī)的產(chǎn)生，剛才講到了，是美國商業(yè)銀行為了拓展按揭貸款業(yè)務(wù)，把門檻大幅度地降低，對(duì)信用記錄較差的貸款人發(fā)放了房屋按揭貸款。為了什么？為了圖利潤。而且又把這些貸款重新打包，發(fā)行債券放出去，把風(fēng)險(xiǎn)又轉(zhuǎn)移到了老百姓身上。這對(duì)商業(yè)銀行和投資銀行來講是好事，可以拿到利潤，又不用承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。雖然說表面上不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，但是對(duì)整個(gè)整體經(jīng)濟(jì)來講風(fēng)險(xiǎn)加大了。當(dāng)時(shí)美國次級(jí)按揭貸款（有問題的貸款叫次級(jí)貸款），占總貸款的比率從1999年的5%-15%猛增到2003年以后的25%-35%，拉動(dòng)了整個(gè)房地產(chǎn)的發(fā)展，價(jià)格泡沫產(chǎn)生了。

這些金融機(jī)構(gòu)、投資銀行等等就利用房貸證券化，把貸款貸出去了，然后重新打包，發(fā)行證券，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)到投資者身上。而且，為了多推銷這種有問題的債券，他們不斷地產(chǎn)生造假行為。比如說債券本身要經(jīng)過評(píng)估，美國有好幾個(gè)大的評(píng)估公司，是專門評(píng)估債券信用程度的，如果你這個(gè)公司的債券是三個(gè)A的，發(fā)行就很容易，價(jià)格也很好，如果是個(gè)C的，那就差，那屬于垃圾債券。評(píng)估公司為了利益，降低他們信用評(píng)估的程度，使這些有問題的債券很順利地就推銷出去了。所以，無事則已，有事情了，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)就轉(zhuǎn)成了危機(jī)。這是一種無信。

連最大的信用評(píng)估公司都不講求信用了，這個(gè)就很危險(xiǎn)了。《論語》上講，“子曰：人而無信，不知其可也”。一個(gè)人不講究信用，他就不能立足于社會(huì)，全社會(huì)的人都不講求信用了，危機(jī)就到來了。

好，那么剛才給大家做了一個(gè)簡(jiǎn)單的介紹，稍微做一個(gè)小結(jié)：本次金融危機(jī)的原因不是表面的次貸危機(jī)，實(shí)際上正如溫總理所說的，那是道德的危機(jī)，是缺乏仁、義、禮、智、信的危機(jī)。

知道根本原因了，我們?cè)趺凑页雎罚?/p>

二、探明金融危機(jī)的出路——重建道德，回歸本源

本次金融危機(jī)，實(shí)際上每一次危機(jī)的根本原因，都是道德原因。我們剛才用儒家的五常——仁義禮智信，來分析危機(jī)發(fā)生的原因，這五條要是沒有了，危機(jī)就會(huì)產(chǎn)生了。所以危機(jī)不在于制度，而在于人。

這個(gè)原因明白了之后，我們今天來探討出路就很明顯了，出路在哪兒？恢復(fù)道德，恢復(fù)仁、義、禮、智、信，缺德就要修德。所以金融危機(jī)以后，人們的價(jià)值觀急需要回歸。

“人之初，性本善”，仁、義、禮、智、信是我們每個(gè)人本有的德性，即每個(gè)人本來就具有仁、義、禮、智、信這五種基本道德?，F(xiàn)在就是因?yàn)槲镉非罄?，追求欲望，把這本有的道德給障礙掉了，現(xiàn)在我們要回歸。這不是外來，不是從外面抓回來，它沒有真正地失去，我們只是需要回頭。

我也是一條條跟大家分析，先講“仁”——?dú)w仁。

（一）歸仁——仁者以財(cái)發(fā)身

《大學(xué)》講：“仁者以財(cái)發(fā)身，不仁者以身發(fā)財(cái)?！?/p>

什么意思？一個(gè)人如果是仁者，他要有仁愛的心靈，仁者愛人，他要有愛心?？紤]到自己就考慮到別人，這是仁者。他用他的財(cái)富使得他的道德能夠提升，是用于修身。

我在這里看到友成基金會(huì)的介紹，最后結(jié)束語引用了李嘉誠先生在2006年獲得央視“中國經(jīng)濟(jì)年度特別榮譽(yù)獎(jiǎng)”時(shí)的一段話。他說：“有財(cái)富的人有很多選擇，而有能力選擇做出貢獻(xiàn)是一種福分。作為企業(yè)家，我們不但要在競(jìng)爭(zhēng)壓力之中脫穎而出，更要懂得怎樣活出人文、公益和慈善的角色，那樣我們的一生肯定不會(huì)白過?！?/p>

我想這段話就是對(duì)“以財(cái)發(fā)身”的最好詮釋。

不仁者只為自己的私利，忘記了道義。他用自身道德的虧欠作為代價(jià)來發(fā)財(cái)。要知道靠損人利己能發(fā)財(cái)嗎？不見得。古人有一句話說得好：“命里有時(shí)終須有，命里無時(shí)莫強(qiáng)求。”這個(gè)人如果算了命，他八字里面帶多少財(cái)，實(shí)際上都是因?yàn)檫^去布施而來。如果我們靠不正當(dāng)?shù)氖侄稳グl(fā)這個(gè)財(cái)，能發(fā)的財(cái)是命中本有的，額外的財(cái)你能得到嗎？不能，反而會(huì)敗身了。這是以身發(fā)財(cái)，這就是冤枉做了小人了，正所謂“君子樂得做君子，小人冤枉做小人”。

我認(rèn)識(shí)一位企業(yè)集團(tuán)的當(dāng)家人，這是一個(gè)家族集團(tuán)，就是賴福金集團(tuán)：一個(gè)母親帶著幾個(gè)兒女，是個(gè)家族企業(yè)。我跟這位老母親很熟，我們都尊稱她為賴媽媽，但是她本姓鐘，跟我是本家。這個(gè)集團(tuán)在馬來西亞做棕櫚生意，做得非常大。他們也很有愛心，常常做慈善，在馬來西亞沙巴這個(gè)地方建了一個(gè)“福群醫(yī)院”，一個(gè)五星級(jí)的慈善醫(yī)院。

在2008年醫(yī)院?jiǎn)?dòng)典禮上，集團(tuán)的董事兼總經(jīng)理賴藹芳女士致辭中談到：為什么要建這個(gè)醫(yī)院？她說了幾點(diǎn)。第一個(gè)是她的先父生前曾經(jīng)許愿要建一個(gè)醫(yī)院救人，現(xiàn)在是子養(yǎng)親志，實(shí)現(xiàn)他父親這個(gè)愿望；同時(shí)也是用這樣一個(gè)行動(dòng)來感恩母親多年的養(yǎng)育之恩。他們這個(gè)醫(yī)院從他父親和母親名字當(dāng)中各取一個(gè)字，父親名字有一個(gè)“福”字，母親名字有個(gè)“群”字，把“?！焙汀叭骸焙显谝黄鸾小案Ｈ骸贬t(yī)院。意思也很好，造福人群，也紀(jì)念自己的父母，這是孝道。孝，仁之本也。在致辭中，她還講了“有舍才有得”，中國的文字“舍得”很有意思，你舍了才得，你布施越多得到的就越多?！叭f般將不去，唯有業(yè)隨身”。現(xiàn)在有錢為什么不好好做點(diǎn)好事？要真正做一個(gè)君子，做一個(gè)仁人，以財(cái)發(fā)身。

她致辭里面有一段話特別感人，我把原文給大家分享。她說：“人生永遠(yuǎn)都是來也空空，去也空空。當(dāng)我們?nèi)サ哪且豢?，任誰也帶不走一分一毫！有錢而不舍得用，與窮人沒兩樣，花在自己身上是享福，福盡悲來！但是若能取之社會(huì)而又能回饋社會(huì)，彼此感恩，又能行善，讓這無常、寶貴的生命價(jià)值重如泰山而不枉此生，自己修福積德而又造福人群，一舉兩得，我們又何樂而不為？”

這使我們想起宋朝的范仲淹先生（范文正公），他可以說是當(dāng)時(shí)宋朝舉國上下最受尊敬的人物。坐了這么高的位子，也就是做總理了，但是他自己的生活非常地清苦，全心全意為人民服務(wù)。

范文正公曾經(jīng)買了一個(gè)住宅，是蘇州南園這個(gè)地方。當(dāng)時(shí)有一個(gè)風(fēng)水先生看了這塊地，他說這個(gè)地方不得了，將來會(huì)出現(xiàn)很多人才，你的家族會(huì)很興旺。范先生一聽這個(gè)話，立即就把住宅用地捐出來建了一個(gè)學(xué)校，為國家培養(yǎng)人才。既然出人才，為國家培養(yǎng)人才多好。有舍才有得，結(jié)果他自己四個(gè)兒子都做了高官，有兒子做到宰相，有做到公卿、侍郎，個(gè)個(gè)都是有德有才。而且范家陰德德蔭子孫，到了800年以后，范家還是舉世敬仰，800年不衰。

范公出將入相幾十年，所得的俸祿全都做布施救濟(jì)之用，家里非常節(jié)儉，只能穿布衣。他去世的時(shí)候連喪葬費(fèi)都沒有，全給布施掉了。

孟子里面有一句話說“為富不仁，為仁不富”。假如我們只想自己富，自己去爭(zhēng)利，這個(gè)人一定是不仁。為仁者，像范公不想自己富，而是先天下之憂而憂，后天下之樂而樂，雖然物質(zhì)生活上不富，但是他的精神生活富有，不是常人所能及。

明朝有一位進(jìn)士叫袁了凡，他給自己兒子寫了一篇家書叫《了凡四訓(xùn)》，里面就講到“舍財(cái)作?！?。原話是：“達(dá)者內(nèi)舍六根，外舍六塵，一切所有，無不舍者。茍非能然，先從財(cái)上布施?！?/p>

達(dá)，通達(dá)，對(duì)于宇宙一切現(xiàn)象都通達(dá)明了叫達(dá)者，就是圣人。圣人怎么樣？能夠內(nèi)舍六根，這六根是指眼、耳、鼻、舌、身、意，整個(gè)身體這些器官都能舍；外舍六塵，這是外面的境界，不受外面境界的影響，這就是達(dá)者，一切所有無不能舍。這個(gè)境界當(dāng)然凡人很難做到的。做不到怎么辦？先布施財(cái)物。身外物好舍，先從這里開始舍，慢慢地舍到對(duì)內(nèi)不執(zhí)著身體了，對(duì)外不受外界影響了，這就是達(dá)者。這樣子舍財(cái)“內(nèi)以破吾之慳”，慳，是慳貪吝嗇；“外以濟(jì)人之急”，可以幫助別人。“始而勉強(qiáng)，終則泰然”。這可以把欲望、私利去除掉，因?yàn)檫@些東西讓我們不仁。把我們的吝嗇、執(zhí)著放下，這是古人告訴我們的修養(yǎng)。從哪兒做？從修布施開始做，能舍的人才是真正的仁人。

我自己也做了嘗試。學(xué)了這些圣賢的經(jīng)典，貴在自己力行，教別人舍自己不舍怎么可以？你舍了之后是不是真的就很苦惱？不會(huì)。像我過去在大學(xué)里面教書，32歲（2005年）的時(shí)候在澳洲昆士蘭大學(xué)得到終身教職。昆士蘭大學(xué)在澳洲也是不錯(cuò)的大學(xué)，它MBA排名在2002年排全澳洲第一，全亞洲第一。北大是中國最好的大學(xué)，排第23。2005年給我這個(gè)“鐵飯碗”了，2006年因追隨恩師凈空老教授去學(xué)習(xí)和弘揚(yáng)中國傳統(tǒng)文化，就把這個(gè)工作辭掉了。當(dāng)時(shí)廈門大學(xué)也邀我做主席教授，80萬的年薪，不用教課，每年寫兩篇論文，一年放三個(gè)月假，還給50萬的研究經(jīng)費(fèi)，是個(gè)不錯(cuò)的工作，這些統(tǒng)統(tǒng)都舍掉，專心地來學(xué)習(xí)圣賢文化。然后才體會(huì)到圣賢所說的妙用，這妙用是什么？就是“舍得”二字。

我在澳洲原來有房子，舍掉了；有汽車，舍掉了；有薪水，有名位，舍掉了。得什么？快像出家人的樣子了，得到的是自在。房子舍掉了是不是就沒有房子住了？命里有時(shí)終須有，我到哪兒都有房子住，到哪兒講課人家接待都很好，不是住自己的房子那才自在，打掃衛(wèi)生，付賬單挺麻煩的；把汽車舍掉了，到哪兒都有汽車坐，不用自己開車；把薪水舍掉了，現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)自己用不上錢了。正像古人，置金錢于無用之地。

所以，這次來北京是受國際儒學(xué)聯(lián)合會(huì)的邀請(qǐng)，我在這個(gè)會(huì)上講一個(gè)專題，題目就叫做：“學(xué)而時(shí)習(xí)之，不亦說（悅）乎。”學(xué)圣賢之道關(guān)鍵用什么？關(guān)鍵用“習(xí)”，習(xí)就是實(shí)踐，不僅是溫習(xí)而已，真正去干，真干，把你所學(xué)的道理用在你的生活里。時(shí)習(xí)，時(shí)是常常不斷地要這么做，“學(xué)而時(shí)習(xí)”就能“不亦說（悅）乎”。這個(gè)“悅”不是外面的物質(zhì)享受的悅，那種喜悅不是真悅。

這次出來有人送機(jī)，不用自己開車，有人開了一部寶馬來送我。他跟我講，現(xiàn)在雖然開著寶馬，還不如以前踩著單車有幸福感。我說為什么？他說，壓力重！你想想你有了寶馬，你能住一房一廳小套間嗎？不行，你得住一個(gè)大房子，得配得起這個(gè)寶馬。住在公寓，這個(gè)公寓是高級(jí)、豪華的，別墅也是豪華的。住個(gè)大房子你也不能夠就一個(gè)人住，你得請(qǐng)保姆、請(qǐng)工人，這錢哪來？你得去賺，拼命地辛苦賺錢。

所以說，不如以前天天踩著單車在街上逛，那時(shí)還比較幸福、自在。因?yàn)橄矏偛皇菑耐鈦恚瑥奈覀冋嬲齼?nèi)心感受到圣賢之道的利益。舍了之后是不是什么都沒有？不是，越舍越多。佛家里面講的過去生中你舍財(cái)，這一生中你就得到財(cái)富；今生多舍財(cái)，你多做慈善，你的財(cái)富只會(huì)越來越多，不要害怕。

第一個(gè)講歸仁，仁就是愛人，你要多做為人民服務(wù)的事情。

第二個(gè)是歸“義”，仁義禮智信的“義”。

（二）歸義——義者自利利他

一位美國大學(xué)的華裔教授說，人與人之間，乃至父子、兄弟、朋友，其實(shí)都是利益交換的一種關(guān)系，我看了之后直冒冷汗。

這個(gè)問題不是他現(xiàn)在提出來的，早在兩千年前孟子見到梁惠王時(shí)就辨明了。梁惠王見到孟子就說，你老人家來我們國家，給我們國家?guī)硎裁蠢?？孟子告訴他說：“王何必曰利，亦有仁義而已矣?！睘槭裁撮_口就說利益？你講仁義，那是真正最大的利益。為什么？因?yàn)槿擞辛巳?、有了義才能夠互利，只利他而不是只想利己這就是仁。

“利”字本身是一個(gè)中性詞，并不是壞的，看你是利己還是利他，利他就是仁義，只利己不利他就是不仁不義。人人都能利他了，這個(gè)社會(huì)自然就能夠和諧了。

怎么辦？要靠教育。清朝有一位毛主席最佩服的官員，曾國藩先生，他當(dāng)時(shí)是位高權(quán)重，做了清朝四省總督，在漢人里面沒有超過他的，在滿清政府也做到極點(diǎn)了，在職20年。可是在他死的時(shí)候，他家里只剩2萬兩銀子和家鄉(xiāng)一個(gè)老屋，在省里沒有造過一個(gè)房子，沒有買過一畝田地，做官做到這個(gè)樣子可謂是清官了。曾先生對(duì)他自己的僚屬宣誓：不取軍中的一錢，寄回家里。數(shù)十年如一日，與三國時(shí)代的諸葛公是同一風(fēng)格。

他家里開銀票行的，當(dāng)時(shí)家里能夠有一張銀票就是很富有的家族，幾萬兩銀子。對(duì)他們家來講，家里有幾十張銀票是很正常的現(xiàn)象，也不屬于貪污受賄?？墒撬挥米约旱奶貦?quán)，嚴(yán)令禁止自己家人從事銀票的購買，所以家里始終沒有一張銀票。因此，這個(gè)家族能夠長(zhǎng)盛而不衰。

《大學(xué)》里面有一句話說得好：“與其有聚斂之臣，寧有盜臣。此謂國不以利為利，以義為利也?！碑?dāng)然，對(duì)家而言，也是如此。曾國藩家族不是聚斂財(cái)富，而是守著仁義道德。如果家里有聚斂之臣，一個(gè)國家官員只想著搜刮財(cái)富、聚斂財(cái)富，這個(gè)危害比一個(gè)偷盜的官員還要更可怕，這會(huì)產(chǎn)生民怨。所以國不能以利為利，應(yīng)該以義為利，真正的利益是講求仁義，社會(huì)和諧了人人都幸福。要是大家都爭(zhēng)利，到最后不僅僅是危機(jī)，民怨產(chǎn)生起來就不得了了。

歷史上所謂改朝換代都是因?yàn)樯舷聽?zhēng)利。孟子說：“上下交征利，而國危矣?！睜?zhēng)利國家就危險(xiǎn)，真正的君子有大道，這個(gè)大道是什么？就是講仁、義、禮、智、信。既然有了大道了何必還要聚斂？這是一種境界，要我們?nèi)フ嬲π小?/p>

（三）歸禮——禮者謙遜自持

第三是講禮，歸禮。回歸到禮儀上來。剛才講到一個(gè)人如果奢侈，他就不講禮了。

《孝經(jīng)》云：“在上不驕，高而不危；制節(jié)謹(jǐn)度，滿而不溢。高而不危，所以長(zhǎng)守貴也；滿而不溢，所以長(zhǎng)守富也?！?/p>

我曾經(jīng)講過兩次《孝經(jīng)》，一次時(shí)間較長(zhǎng)，講了40小時(shí)，一次時(shí)間較短，講了12小時(shí)，在網(wǎng)上可以下載聽。孔老夫子的行為體現(xiàn)在

《孝經(jīng)》當(dāng)中，他里面所說的“道”都是治國平天下的大道理，所以我講孝經(jīng)的題目叫“古代帝王和諧世界的法寶”。

“在上不驕”，是指當(dāng)官的、富貴的人，在高位不驕慢，那么處在高位也不危險(xiǎn)。這是很顯然的，驕奢就會(huì)有腐化，就會(huì)有危險(xiǎn)。高而不危才能夠常守貴，才能保護(hù)你的官位，像曾國藩先生做了20多年高官，實(shí)在不容易。

我們很歡喜看到國家領(lǐng)導(dǎo)人真的做到這一點(diǎn)了。溫總理在一次對(duì)外講話里面表現(xiàn)出誠敬謙和的態(tài)度，說：“感謝人民對(duì)我的信任，我是一個(gè)普通的人?！弊龅搅恕霸谏喜或湣?。

“制節(jié)謹(jǐn)度，滿而不溢”，你能夠節(jié)儉，能夠修身，能夠自己控制自己的私利和欲望，能夠謹(jǐn)慎，雖然富足，但是不會(huì)溢出來，就不會(huì)破家，不會(huì)有危機(jī)?！皾M而不溢”才能夠常守富。溢是什么？驕奢。

世界上第二大富翁巴菲特常常做慈善事業(yè)，自己生活也是非常節(jié)儉的。他慈善捐款總額已經(jīng)達(dá)到370億美元了。在一次電視專訪中，我們才了解到他的生活：他現(xiàn)在還是住在50年前所買的一套房子，三間房的house，沒有籬笆，沒有圍墻，更沒有保安。他自己親自開車，沒有司機(jī)。他雖然擁有全世界最大的私人噴射飛機(jī)公司，但是自己從來不搭私人噴射機(jī)。他從來不參加上流社會(huì)的社交活動(dòng)，每天休閑生活是弄點(diǎn)爆米花看看電視。從來不帶手機(jī)，桌上也沒有電腦，不發(fā)電子郵件，這是滿而不溢。你看這么富有的一個(gè)人，生活都這么節(jié)儉，所以我們能想到他能夠保持他的家業(yè)長(zhǎng)久不是沒有道理的。而他最難得的是能夠多做布施，他把80%-90%的財(cái)產(chǎn)都捐作慈善資金，用來做慈善事業(yè)。

友成基金會(huì)介紹里的結(jié)束語也引用了他的一段話：

“人生在世能夠在自己能力所及的時(shí)候?qū)ι鐣?huì)有所貢獻(xiàn)，同時(shí)為無助的人尋求及建立較好的生活，我會(huì)感到很有意義，并視此為始終不渝的職志?！?/p>

有千金之產(chǎn)者必然是千金人物。真正富有的那個(gè)人，他肯定有一定的德行。這個(gè)德行其實(shí)是布施，是做慈善的習(xí)慣，所以他這一生富貴。

世界首富比爾·蓋茨在好幾年前曾經(jīng)和巴菲特見過一次面。第一次見面，本來蓋茨認(rèn)為巴菲特先生是一種“另類”，沒有打算跟他見很長(zhǎng)時(shí)間，安排了半個(gè)小時(shí)。結(jié)果兩個(gè)人一談，談了十個(gè)小時(shí)，蓋茨也成了他的信徒。蓋茨自己表態(tài)，只留給他的子女一千萬美金的資產(chǎn)和一座價(jià)值一億美元的房子，對(duì)他的財(cái)產(chǎn)來講，這是小意思，其他財(cái)產(chǎn)全部捐給慈善事業(yè)。所以，我們看到這些大富長(zhǎng)者，還有我們講的真正的貴人，都有一種內(nèi)在的德行，這就是不驕奢，而能夠多做慈善，多幫助別人，這是人生的意義之所在。

我們胡主席提的“八榮八恥”，社會(huì)主義榮辱觀里面講到：以艱苦奮斗為榮，以驕奢淫逸為恥?！耙恢嘁伙垼?dāng)思來處不易；半絲半縷，恒念物力維艱”。我們的生活所用的東西來得不容易。在每天吃飯的時(shí)候我都念一段感恩詞：感念父母養(yǎng)育之恩，感念師友教導(dǎo)之恩，感念農(nóng)民辛勤勞動(dòng)，感念同學(xué)的互相幫助。常常有這種感恩的心，人才不至于驕奢。

毛主席一件普通的睡衣用了20年，上面有73個(gè)補(bǔ)丁，這是一個(gè)國家領(lǐng)導(dǎo)人、國家元首的行持。剛才我們講到的地球污染，很大一部分的原因是過分地消費(fèi)，甚至是浪費(fèi)。在我們浪費(fèi)的同時(shí)，世界上有十億人口在挨餓，所以我們應(yīng)該節(jié)儉。我們能為地球做一些什么？這里提幾個(gè)建議給大家做參考：

歸禮生活的幾條建議：

吃素。要知道每生產(chǎn)一公斤肉類要排放出34.6公斤二氧化碳，相當(dāng)于開車出門三個(gè)小時(shí)的排放量。如果你能夠吃素，就可以節(jié)約能源，可以降低能量的浪費(fèi)，幫助減輕溫室效應(yīng)。

做廢物的回收。把一些不用的紙張、一些垃圾進(jìn)行分開處理，節(jié)省能源就是減少污染。

安裝太陽能熱水器，少用電，多用太陽能。

節(jié)約水資源，洗果菜、刷牙、洗臉的水，不要讓它流走。人現(xiàn)在對(duì)水的消耗量已經(jīng)是驚人了，有一句話讓我們聽了之后心驚膽戰(zhàn)，說：地球上的最后一滴水是人類的眼淚。

少開車、少使用機(jī)動(dòng)車，出門的時(shí)候應(yīng)該多走路，騎自行車，利用大眾運(yùn)輸系統(tǒng)，以減少能源的消費(fèi)和氣體排放。

盡量走樓梯而不搭電梯；隨手關(guān)燈，關(guān)閉不必要的電器能源；買節(jié)能的電器，使用節(jié)能燈泡；少用空調(diào)，盡量地節(jié)省電能。

我自己是怎么做的？用紙盡量地把空白處用掉再回收。當(dāng)然我們不是要求每個(gè)人都這么做，我也是跟別人學(xué)的，把很多的紙，用過的，其實(shí)包裝內(nèi)部是空白，剪開之后做我們的便簽。

在飯店里面點(diǎn)菜要恰到好處，不要過量。

出門如果能自己帶筷子、水杯，不要用一次性筷子，節(jié)約木材。

酒店里我們的毛巾、床單盡量重復(fù)使用。

這些只是一些小小的提示，幫助我們建立一個(gè)節(jié)儉的習(xí)慣，這是一種德行。

（四）歸智——智者把握根本

第四個(gè)歸智。智慧是什么？懂得抓住根本。人如果是不懂得抓住根本而盲目地去追求利益，往往是利令智昏。賺到的錢也會(huì)因?yàn)闆]有智慧而不知道怎么用。所以，智慧是什么？教我們能賺錢，也能花錢；該怎么賺，該怎么花。