1998 年末，興華基金每單位凈值1.094 2 元，資產(chǎn)凈值增長1.507 8 億元，增值率7.4% 。同期滬深指數(shù)分別下跌12.82% 和27.76% （上證綜指由4 月28 日開盤的1 315.34 點跌至12 月31 日收盤的1 146.70 點；深證成指由4 月28 日開盤的4 082.58 點跌至12 月31 日收盤的2 949.31 點）。成立當(dāng)年投資業(yè)績跑贏市場指數(shù)并實現(xiàn)了正回報。興華基金公告，每100 份基金分配現(xiàn)金紅利2.2 元（分紅免稅）。第一年5 只基金都派發(fā)了現(xiàn)金紅利，不僅為投資者兌現(xiàn)了收益，還樹立了良好形象，得到了投資者的認同。

經(jīng)過近一年真槍實彈的投資運作和管理，5 只基金都取得了正回報，戰(zhàn)勝了指數(shù)，投資初戰(zhàn)告捷。基金經(jīng)理用良好的業(yè)績證明了專業(yè)理財?shù)膬?yōu)勢，也為后來的基金發(fā)售開了個好頭。據(jù)《中國證券報》對中小股民1998 年投資結(jié)果的統(tǒng)計，只有不足20% 的投資者賺錢，大約16% 的投資者持平，其余的投資者都賠錢。相比之下，第一批試點的5 只基金總體表現(xiàn)令人滿意。以基金持有股票的市價計算，5 只基金的凈值平均增值7.6% ，即使扣除從一級市場新股配售獲得的盈利，基金在二級市場的投資表現(xiàn)也好于市場表現(xiàn)?；鸾?jīng)理不僅為投資者賺了錢，還積累了一定的投資經(jīng)驗。在投資運作中，基金經(jīng)理也普遍存在交易頻繁、投資股票過于集中等問題。

作為華夏基金管理的第一只投資基金，興華基金承載了華夏基金的投資理念。15 年間，戴勇毅、王亞偉、江暉、石波、郭樹強、羅澤萍、張益馳、劉文動、陽琨、楊明韜等先后擔(dān)任興華基金的基金經(jīng)理，既有著名的基金經(jīng)理，也有初出茅廬的晚輩；但無論基金經(jīng)理如何更換，興華基金積極運作的投資風(fēng)格從未改變。據(jù)銀河證券統(tǒng)計，至2012 年底，興華基金15 年累計凈值增長1 067.20%，其間最高達1 301.27% ，在封閉式基金中排名第一；是封閉式基金中唯一一只累計凈值增長率超過10 倍的基金，也是現(xiàn)存所有公募基金中僅有的兩只累計凈值增長率超10 倍的基金之一；累計分紅15 次，每份累計分紅4.334 元，為投資者創(chuàng)造了可觀回報。

1998 年是中國經(jīng)濟風(fēng)云變幻的一年，也是基金投資管理的第一年，年輕的基金經(jīng)理勇敢地邁出了投資第一步。市場持續(xù)下跌，又需要規(guī)范運作，基金經(jīng)理做投資十分艱難。這一年，年輕的基金經(jīng)理們初生牛犢不怕虎，從內(nèi)到外洋溢著創(chuàng)業(yè)的激情，不服輸，哪怕前面困難重重，也要闖過去。經(jīng)過近一年的洗禮和考驗，基金經(jīng)理小有成就，終于站穩(wěn)了腳跟。與其說基金經(jīng)理的最大收獲是為基金投資者賺了幾分錢，倒不如說年輕的基金經(jīng)理們積累了經(jīng)驗、教訓(xùn)，增強了自信，為即將到來的“5·19 ”行情嶄露頭角奠定了基礎(chǔ)。

十年磨一劍，1999 年的中國股市注定充滿了激情、不羈和想象力。投資者第一次仰望上證綜指1 500 點以上的廣闊空間，市場創(chuàng)造性地挖掘出“網(wǎng)絡(luò)股”這一全新概念。在網(wǎng)絡(luò)股勇“網(wǎng)”直前的帶領(lǐng)下，中國股市留下一段激情燃燒、難以忘懷的牛市記憶——“5·19 ”行情。

突如其來的行情給年輕的基金經(jīng)理帶來了難得的投資機遇。時勢造英雄。自誕生之日起就遭遇亞洲金融風(fēng)暴洗禮的基金經(jīng)理，還在苦苦探索如何理性投資時，來自大洋彼岸的互聯(lián)網(wǎng)旋風(fēng)吹到神州大地，基金經(jīng)理抓住天賜良機，一戰(zhàn)成名。