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第11節(jié):通脹威脅更甚于次貸危機(jī)(4)

通貨膨脹的奧秘 作者:唐小惠


國(guó)際著名的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)摩根士丹利的調(diào)查研究發(fā)現(xiàn):截至2008年6月底,全球192個(gè)國(guó)家中大約有50個(gè)國(guó)家的通脹率達(dá)到兩位數(shù),而其中絕大多數(shù)是新興市場(chǎng)國(guó)家,且這一數(shù)字還將增加。在設(shè)定了通貨膨脹目標(biāo)的國(guó)家中,有80%的國(guó)家消費(fèi)價(jià)格指數(shù)超過(guò)了目標(biāo)值。

可見(jiàn),世界上25%以上的國(guó)家物價(jià)水平突破了兩位數(shù)。事實(shí)上,2008年以來(lái),世界上大多數(shù)國(guó)家都在為國(guó)內(nèi)的高通脹而憂心忡忡。

據(jù)國(guó)際貨幣基金組織(IMF)的數(shù)據(jù),2007年發(fā)展中國(guó)家的平均通脹率大約是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的三倍,這個(gè)差距一直在擴(kuò)大。IMF認(rèn)為新興和發(fā)展中國(guó)家的通脹率2008年會(huì)上升近一倍,僅略低于12%;而發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的通脹率將從2.2%升至2.6%。事實(shí)證明,IMF的預(yù)測(cè)偏向于保守,發(fā)展中國(guó)家2008年的平均通脹率遠(yuǎn)高于其預(yù)測(cè)值。

英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》雜志更是直言不諱地說(shuō),2008年全年,全球三分之二的人口面臨兩位數(shù)通脹。素有"中央銀行家的銀行"美譽(yù)的國(guó)際清算銀行(BIS)2008年7月初表示,全球通脹是世界經(jīng)濟(jì)面臨的一個(gè)"明顯而迫近的威脅",并呼吁必須提高利率并制定一個(gè)新的框架,以應(yīng)對(duì)未來(lái)的信貸及資產(chǎn)泡沫。2008年6月25日的英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》亦宣稱,通脹的幽靈在全球經(jīng)濟(jì)中再度現(xiàn)身,從美國(guó)的陶氏化學(xué)到韓國(guó)的浦項(xiàng)制鐵,許多企業(yè)大幅上調(diào)價(jià)格,以應(yīng)對(duì)能源及原材料成本不斷飆升的局面。

如今,通貨膨脹仍在繼續(xù)加劇,其威脅也在繼續(xù)增大。2011年我國(guó)與新興市場(chǎng)國(guó)家的CPI同步性明顯增強(qiáng),并且都處于較大的通脹壓力之中。我國(guó)CPI與新興市場(chǎng)國(guó)家CPI的相關(guān)系數(shù)在2007年以前只有0.38,但在2008至2010年大幅上升至0.59。且2010年新興市場(chǎng)國(guó)家都普遍面臨嚴(yán)峻的通脹問(wèn)題:發(fā)展中國(guó)家整體的月平均通脹率達(dá)到4.45%,絕大多數(shù)月份通脹率都在4%以上;除中國(guó)之外,"金磚四國(guó)"中的巴西、印度和俄羅斯都出現(xiàn)了較為嚴(yán)重的通貨膨脹,這三國(guó)的月平均通脹率分別是5.04%,12.1%和6.86%。在當(dāng)前全球應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的過(guò)程中,新興經(jīng)濟(jì)體普遍存在的自身貨幣超發(fā)和外部資金大量流入是造成通脹壓力普遍存在且CPI同步性顯著增強(qiáng)的主要原因。

面對(duì)通貨膨脹威脅日益加大的今天,中國(guó)應(yīng)采取的措施就是靈活從緊的貨幣政策,最好能夠巧妙地避免經(jīng)濟(jì)的"硬著陸"現(xiàn)象。同時(shí),應(yīng)借鑒一些西方發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),采取一些比較積極的財(cái)政政策,與此同時(shí),通過(guò)減免稅、增加政府投資和支出、提高社會(huì)福利保障水平、加快醫(yī)療體制改革等措施來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),使經(jīng)濟(jì)維持在一個(gè)較高的增速水平之上,從而有效緩解目前的經(jīng)濟(jì)壓力。


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