從大西洋到太平洋，整個(gè)美國(guó)都沉浸在痛苦和哀思中，哀悼的標(biāo)志遍布全國(guó)。

安德魯?約翰遜的總統(tǒng)之路非?？部溃嗣駥?duì)他猛烈指責(zé)和攻擊，國(guó)會(huì)兩院甚至準(zhǔn)備彈劾他，我不準(zhǔn)備對(duì)此發(fā)表評(píng)論。1869年3月4日約翰遜任期結(jié)束，格蘭特當(dāng)選總統(tǒng)、斯凱勒?柯爾法克斯（Schuyler Colfax）當(dāng)選副總統(tǒng)，美國(guó)人民非常開心。在1868年11月的競(jìng)選當(dāng)中，和格蘭特將軍一同參加競(jìng)選的有民主黨候選人霍雷肖?西摩爾（Horatio Seymour）和小弗朗西斯?布萊爾（Francis P. Blair. Jr.）將軍，但當(dāng)時(shí)格蘭特將軍眾望所歸，他的當(dāng)選很早就已成定局。

在戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束前的一段時(shí)間里，人們還不確定戰(zhàn)爭(zhēng)會(huì)拖到什么時(shí)候。最終北方戰(zhàn)勝了南方，南方人對(duì)結(jié)果都感到疑惑，因?yàn)樗麄儧](méi)看到北方擁有強(qiáng)大的資金和資源支持，這是北方取得最終勝利并完成美國(guó)統(tǒng)一的根本原因。盡管北方承受著嚴(yán)重的通貨膨脹，但在這場(chǎng)嚴(yán)峻的考驗(yàn)中，它的表現(xiàn)依然值得尊敬；而南部聯(lián)盟的貨幣則徹底喪失了信用，變得毫不值錢，重蹈了法國(guó)大革命時(shí)期紙幣①的覆轍。

隨著內(nèi)戰(zhàn)的結(jié)束，美國(guó)歷史開始了新的篇章。法幣原本不在南方流通，現(xiàn)在自然開始流通于全美國(guó)。這就相當(dāng)于大規(guī)模縮減和稀釋了貨幣流通量。原本只在北方使用的貨幣現(xiàn)在要滿足南北雙方的貨幣需求，因而在很長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，貨幣從北方大量轉(zhuǎn)移到南方，這在貨幣市場(chǎng)中表現(xiàn)得非常明顯。

此時(shí)的美國(guó)就像是一個(gè)依賴藥品的病人，已經(jīng)習(xí)慣了對(duì)外部刺激的依賴，突然的貨幣緊縮變得非常危險(xiǎn)。國(guó)會(huì)中很多人都認(rèn)識(shí)到了這一點(diǎn)，因?yàn)樵趪@這一主題辯論時(shí)表現(xiàn)出了一個(gè)顯著特點(diǎn)：很多人在戰(zhàn)爭(zhēng)期間強(qiáng)烈反對(duì)過(guò)多發(fā)行紙幣，認(rèn)為這將把國(guó)家推向危險(xiǎn)境地；現(xiàn)在他們又開始反對(duì)大幅緊縮貨幣，認(rèn)為這種做法會(huì)使結(jié)果更糟糕。但是這些人卻看不到或者干脆拒絕承認(rèn)——如果戰(zhàn)爭(zhēng)繼續(xù)的話，貨幣將面臨繼續(xù)膨脹的危險(xiǎn)，而緊縮貨幣則可挽救這種金融困境。通貨膨脹只是一種預(yù)測(cè)，但現(xiàn)實(shí)情況和壓力卻不允許通貨繼續(xù)緊縮下去。

盡管國(guó)會(huì)拒絕了激進(jìn)的貨幣緊縮計(jì)劃，但最終采取的溫和緊縮政策仍然過(guò)于嚴(yán)厲，商業(yè)金融界難以承受，因而怨聲載道。畢竟通貨緊縮的過(guò)程艱難而痛苦，而通脹則容易接受得多。