另一類容易慘遭失敗的投機(jī)者是那種總是保持同一種操作的人，他們不懂得隨機(jī)應(yīng)變，總是死扛到底。當(dāng)然，華爾街上有各式各樣的人，有的樂觀，有的悲觀，他們總是固執(zhí)地執(zhí)著于“?！被颉靶堋?。一般意義上講，那些不考慮市場情況和影響市場的條件，而一味由著性子投機(jī)的人，早晚會破產(chǎn)，這是注定的。當(dāng)然，我并不是說只關(guān)注市場某一方面的投機(jī)者毫無賺錢的機(jī)會。事實上，當(dāng)市場價格呈現(xiàn)上漲趨勢，在遏制過度上漲的過程中做“空”，也還有盈利的機(jī)會。同樣，當(dāng)市場價格普遍低迷時，也能在過度下跌的過程中尋覓到轉(zhuǎn)機(jī)。但是能夠在逆市操作中取得成功的人，必須是訓(xùn)練有素、極為沉著冷靜、自控能力很強(qiáng)的人，最重要的一點是他們可以在必要的時候動用足夠的資金掌控市場，但九成的普通投機(jī)者都不可能具備這些條件。當(dāng)大家因為經(jīng)濟(jì)繁榮而感到樂觀的時候，有些人卻固執(zhí)地認(rèn)為國家正在走向衰敗，在別人買進(jìn)的時候他們卻執(zhí)意賣出，最終只能落個灰頭土臉、步履遲緩的結(jié)果，對這樣的人我們只能報以同情。他們可能不會意識到，他們的失敗正是因為自己的偏見。還有些人和他們相似，當(dāng)整個國家的股市已經(jīng)明顯開始走下坡路、交易量持續(xù)下跌的時候，他們卻一廂情愿地陶醉于繁榮的海市蜃樓中，堅持買入和持有。這種人在華爾街待不長，很快就會身無分文。不了解和不愿適應(yīng)市場規(guī)律的人，最后只能因為自己的愚蠢而慘淡退出投機(jī)市場。

此外，投機(jī)虧損還有一個次要原因，那就是有些人總喜歡在市場處于均衡而平穩(wěn)的狀態(tài)時進(jìn)行投機(jī)操作，同樣很難找到賺錢的機(jī)會。這種情況下，市場每天都處于停滯狀態(tài)，投機(jī)者們覺得厭煩，就會開始不斷更換持有的股票。這樣做的結(jié)果只能讓經(jīng)紀(jì)人白白賺走傭金，而對自己沒有任何實質(zhì)好處。這樣做的投機(jī)者，每個月的投機(jī)賬目表上，只能記滿大筆傭金和利息的開支，收入那一欄卻幾乎是空白的。股票市場上這種停滯狀態(tài)可能持續(xù)數(shù)個星期，甚至長達(dá)數(shù)月。這時最明智的做法應(yīng)該是離市觀望，等到市場出現(xiàn)變化時再入市。

要避免虧損，投機(jī)者應(yīng)該理智地關(guān)注各種控制市場的影響因素。這些影響因素有兩部分：市場本身的影響和市場外部的影響。市場本身的影響包括市場活力的根源和市場的風(fēng)格，例如：市場上各個派系的立場和特點、大莊家的動向、由股票價格體現(xiàn)出的過度買賣、當(dāng)前股票價格非常規(guī)暴漲暴跌、由于“停損單”①或保證金不足導(dǎo)致股票持有人強(qiáng)行平倉的可能性、重要集團(tuán)的拋售和賣空時對重要股票的補(bǔ)倉，等等。