研究宏觀政策大勢是研判階段性行情性質(zhì)的重要依據(jù)，例如：宏觀政策是銀根從緊的政策，股市肯定不會有上漲行情，原因很簡單：機(jī)構(gòu)的資金都是從金融機(jī)構(gòu)融來的，國家銀根緊縮，機(jī)構(gòu)就融不到資金，股市沒有資金，是不可能上漲的。如果國家開始開閘放水，放松銀根、鼓勵投資，那么，股市才有上漲的機(jī)會，這時侯機(jī)構(gòu)融資環(huán)境相對寬，因此，研判股市每個階段的行情性質(zhì)，首先必須把宏觀政策大勢搞清楚，只有把宏觀政策的大背景判明后，才有可能研明股市的階段行情性質(zhì)，只有準(zhǔn)確判斷每個波段行情的性質(zhì)是:整理行情、下跌行情、上漲行情,然后才能踏準(zhǔn)股市節(jié)奏，穩(wěn)賺不賠地從股市獲利。

一宏觀政策研判需要了解的幾個問題

1、國民經(jīng)濟(jì)均衡的條件是什么？

答：國民經(jīng)濟(jì)均衡是指三對漏出和注入因素總和的平衡，而不一定同時要求做到預(yù)算平衡（政府稅收=政府購買）、存貸平衡（儲蓄＝投資）和外匯收支平衡（進(jìn)口=出口）。

2、國民經(jīng)濟(jì)均衡的形式有哪幾種？哪一種形式最佳？

答：國民經(jīng)濟(jì)均衡的形式有以下三種：

（1）低水平的均衡。這種均衡狀態(tài)表現(xiàn)為社會產(chǎn)出水平低、生產(chǎn)能力利用不足、失業(yè)人數(shù)眾多、國民經(jīng)濟(jì)很不景氣，這種不均衡狀態(tài)為總需求不足所造成。

（2）高水平的均衡。高水平均衡狀態(tài)表現(xiàn)為產(chǎn)出水平高、生產(chǎn)能力得到充分利用、失業(yè)問題基本解決、國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)比較合理、呈現(xiàn)經(jīng)濟(jì)繁榮但不過度的局面。

（3）超能力的均衡。這種均衡狀態(tài)僅僅表現(xiàn)為貨幣的均衡，實際上是貨幣供給過多、可供物資太少，此時總需求與總供給的均衡是通過物價的上漲來實現(xiàn)的，所以通貨膨脹嚴(yán)重。

一國應(yīng)當(dāng)爭取實現(xiàn)第二種均衡，盡量避免第一種和第三種均衡。因為：第一種均衡是國民經(jīng)濟(jì)萎縮的均衡，第三種均衡是總供給小于總需求，國民經(jīng)濟(jì)過度膨脹的均衡。

3、當(dāng)國民經(jīng)濟(jì)中的生產(chǎn)能力過剩時，最好采取什么政策？

答：如圖所示，總需求曲線AD1與總供給曲線AS交于AS

的平坦部分，說明國民經(jīng)濟(jì)中的生產(chǎn)能力過剩，這時刺激

和擴(kuò)大總需求可以有效地增加國民收入?？傂枨笄€從

AD1向右上方移動到AD2，價格水平上升不快，但產(chǎn)出卻

可以較快地從Y1增加到Y(jié)2?！?/p>

二宏觀經(jīng)濟(jì)政策對股市的影響

中國股市在規(guī)模發(fā)展壯大的同時，其理念與功能的扭曲程度同樣驚人。從1990年到2004年的14年間，滬深股市的投資者們總共付出了萬億元。但截至2004年8月，流通股市值也只有萬億元，這意味著12年中全部投資者的總體投資無任何收益。與此成為鮮明對比的是，在“為國企融資服務(wù)”的定位下，股市成為上市公司比傳統(tǒng)銀行更美妙的圈錢樂園。