在
ODI備案出來之前國內(nèi)企業(yè)境外上市前期監(jiān)管框架覆蓋范圍是不完整的，境內(nèi)企業(yè)境外上市須經(jīng)證監(jiān)會批準的規(guī)定既是境外直接上市監(jiān)管的最高依據(jù)，也是境外間接上市監(jiān)管的最高依據(jù)，理應全面覆蓋各種境內(nèi)企業(yè)境外間接上市的情形。
然而，《1997年大紅籌通知》和《2006年并購規(guī)定》作為證券法的下位，并沒有為所有境外間接上市情形設(shè)定相應的監(jiān)管要求。例如，實際控制人為境外自然人或境外法人的境外公司以其擁有的境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)權(quán)益在境外發(fā)行上市的情形，也不屬于《2006奶奶并購規(guī)定》所規(guī)范的特殊目的公司境外發(fā)行上市的情形。對于境外控股公司在境內(nèi)直接設(shè)立外商投資企業(yè)或者收購境內(nèi)企業(yè)設(shè)立外商投資企業(yè)等前期事項，也只需依照外商直接投資管理法規(guī)和相關(guān)外匯管理法規(guī)辦理通常的審批、登記手續(xù)。
上述境外上市模式不同于大紅籌和小紅籌上市模式，因為既不涉及資產(chǎn)權(quán)屬的跨境轉(zhuǎn)移，也沒有境內(nèi)資產(chǎn)權(quán)益流失境外之虞，但至少在形式上與通常的境內(nèi)企業(yè)境外間接上市并無二致。并且，相關(guān)境外上市公司如果主要在境內(nèi)開展業(yè)務活動或者其收入主要來源于境內(nèi)，往往也會與大紅籌公司和小紅籌公司一并被視為中國概念公司。因此，在境外間接上市監(jiān)管框架中，應針對上述情形的境外發(fā)行上市行為建立相應的制度安排。
此外，參與境外間接上市活動的主體除了境內(nèi)企業(yè)，還包括為其提供證券服務的境內(nèi)外會計師事務所、律師事務所以及境外投資銀行等市場中介機構(gòu)。但是，在以前的監(jiān)管框架下，并沒有關(guān)于監(jiān)管證券服務機構(gòu)及其相關(guān)跨境業(yè)務活動的監(jiān)管規(guī)定。監(jiān)管約束的確實必然會導致市場約束的無效。
以上就是ODI備案出來之前企業(yè)境外上市監(jiān)管框架覆蓋范圍是不完整的全部內(nèi)容，可以看出后面規(guī)定的ODI備案和自然人境外投資辦理37號文登記備案的重要性，有了這兩個備案，不管是企業(yè)還是自然人只需要通過商務部和發(fā)改委的備案，到銀行辦理外匯手續(xù)就可以境外投資了。
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